EURUSD Próximo de Máximos de 10 Meses
Apesar de um crescimento mais fraco, taxas de juros mais baixas e uma inflação anual mais moderada, o euro permanece relativamente forte face ao dólar americano, mantendo-se em níveis elevados não observados durante vários anos antes dos meses recentes, amplamente entre 1,14 e 1,15. A taxa de câmbio atual em torno de 1,1740 reforça essa força.
Essa resiliência pode refletir expectativas de que o Banco Central Europeu aumente as taxas — totalmente precificado entre julho e agosto com base nos futuros ESTR de 1 mês — enquanto se espera que a Reserva Federal permaneça inalterada. Outro fator de suporte é a balança comercial, que permanece positiva para a zona euro e estruturalmente negativa para os Estados Unidos.
O EURUSD tem negociado efetivamente dentro de um amplo intervalo entre 1,15 e 1,18 por quase um ano, desde junho de 2025. Notavelmente, o papel tradicional do dólar como ativo de refúgio não foi fortemente evidente em março, embora o par tenha se movido do topo para a base desse intervalo durante esse período.
Comportamentos prolongados em intervalo não são incomuns para o EURUSD. Um padrão semelhante foi observado entre novembro de 2023 e novembro de 2024, quando o par negociou aproximadamente entre 1,0650 e 1,1050. De forma mais ampla, o USD tende a enfraquecer quando os mercados acionistas sobem de forma decisiva — ou, inversamente, a força das ações pode refletir a depreciação do USD, com algum atraso.
A volatilidade implícita permanece baixa, consistente com um par cambial principal, em 5,97% no prazo de 1 mês e 6% no prazo de 3 meses. Para referência, este é o equivalente no EURUSD ao VIX do S&P 500 (atualmente em 20,70).
ANÁLISE TÉCNICA
O preço está novamente a testar o topo do intervalo próximo de 1,18, em linha com a forte alta nos mercados acionistas. A média móvel de 50 períodos permanece praticamente lateral, com o preço agora a negociar acima dela. Uma linha de tendência ligeiramente altista também foi rompida em alta no início de março.
A direção permanece incerta. Enquanto o par se mantiver dentro deste intervalo, o cenário base continua a ser a oscilação entre suporte e resistência. Isso sugere um possível movimento de retorno à área de 1,15.
No gráfico de 1 hora, os níveis iniciais de suporte situam-se em 1,1720 e 1,1675, com uma linha de tendência de curto prazo atualmente próxima de 1,17 — uma zona a monitorizar de perto no curto prazo.
Na parte superior, a resistência encontra-se em 1,1775, seguida de 1,18. Nos níveis atuais, um movimento em direção ao limite superior pode apresentar oportunidades de venda, com gestão de risco rigorosa.
