O Banco do Japão manteve na quinta-feira sua taxa de juros em 0,75%, como esperado, mas destacou que os riscos inflacionários agora estão inclinados para cima devido ao conflito com o Irã. A decisão foi dividida, com oito dos nove membros votando pela manutenção e apenas Hajime Takata propondo um aumento para 1%.

A inflação core deve desacelerar temporariamente para abaixo de 2% no curto prazo, devido à desaceleração dos preços do arroz, enquanto o conflito no Oriente Médio deverá exercer “pressão altista, impulsionada pela recente alta dos preços do petróleo”, considerando que o Japão importa cerca de 95% de sua energia da região. Enquanto isso, em janeiro, o CPI cheio caiu para 1,5%, abaixo da meta de 2% após 45 meses consecutivos acima desse nível.

O ano de 2025 foi desafiador para o crescimento salarial, com quedas mensais nos salários. No entanto, em janeiro deste ano, os salários reais voltaram a crescer, com alta de 1,4% em termos anuais. Isso ocorre pouco antes das negociações salariais de primavera, conhecidas como “shunto”, que envolvem federações trabalhistas e as maiores empresas do país. Destaca-se que, pela primeira vez desde 1989–1991, a maioria das empresas já concordou com aumentos salariais médios próximos de 5%.

O Japão segue, portanto, um caminho de normalização cautelosa. Embora a primeira-ministra Sanae Takaichi pareça se opor a novos aumentos na taxa básica — favorecendo medidas regulatórias como controle de preços de combustíveis —, a maioria dos economistas avalia agora se o próximo aperto ocorrerá em abril ou junho, especialmente após os dados sólidos desta semana sobre exportações, importações e pedidos de máquinas.

Enquanto isso, o rendimento do JGB de 10 anos subiu nesta manhã para 2,272%, o nível mais alto desde outubro de 1998 (comparado a -0,22% no verão de 2019). O Nikkei é o índice asiático com pior desempenho nesta manhã, caindo 3,45%. O iene permanece relativamente estável, com leve valorização frente ao dólar (-0,06% a 159,77), aproximando-se da chamada “zona de intervenção”, e ligeiramente mais fraco frente ao euro (+0,04% a 183,16).

Análise Técnica

Tecnicamente, o EURJPY apresenta um cenário interessante. Diferentemente do USDJPY, ainda se mantém bem acima dos máximos de 2024 (em torno de 175,40). No entanto, também está em fase de consolidação, refletindo a força do dólar e a fraqueza do euro.

Observa-se perda de momentum na tendência de alta, com possível quebra da linha de tendência. Dois cenários foram identificados (linhas verde fina e verde espessa), e mesmo no cenário mais estendido, a linha de tendência parece estar sendo testada por baixo nesta manhã. RSI e MACD fornecem poucos sinais, permanecendo laterais, enquanto as médias móveis de 21 e 50 dias já estão acima do preço. Trata-se de um ativo a ser monitorado de perto e, neste momento, não consideramos adequado para posições compradas.

No gráfico de 30 minutos, os principais níveis de suporte a observar são 182,50 e 180,80, com suportes intermediários em 182,10 e 181,20.