Durante o fim de semana, os mercados foram impulsionados por uma série de manchetes geopolíticas contraditórias. No sábado, surgiram relatos de um possível ataque iminente dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã. Em seguida, houve uma reversão acentuada, com notícias indicando que um acordo estava próximo de ser firmado, juntamente com uma trégua proposta de 60 dias. O Irã negou vários pontos destacados pela administração Trump, levantando dúvidas sobre a consistência de qualquer acordo.

O que permanece claro é que os esforços diplomáticos estão se intensificando. O chefe do Exército do Paquistão, Munir, viajou a Teerã na tentativa de intermediar negociações. Ao mesmo tempo, o secretário de Estado dos EUA, Rubio, afirmou que todas as vias diplomáticas serão exploradas antes de considerar alternativas.

Apesar da menor liquidez devido ao feriado do Memorial Day, os mercados reagiram de forma decisiva. Os preços do petróleo caíram fortemente, cerca de 6,5%. O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA também recuou, refletido em uma alta de 0,44% no contrato futuro correspondente. Esse movimento favoreceu os ganhos nos metais preciosos.

A prata sobe 2,88%, para US$ 77,68, enquanto o ouro avança 1,05%. Isso confirma o caráter de maior beta da prata em relação ao ouro, ou seja, ela tende a amplificar os movimentos de preço em ambas as direções.

Análise técnica

Após a forte queda no início de janeiro, que ocorreu depois de um rali prolongado e agressivo, a prata entrou em uma fase de consolidação. O preço se estabilizou dentro de uma ampla faixa entre aproximadamente 72 e 90,50.

Dentro desse intervalo, forma-se um padrão de compressão, caracterizado por máximas descendentes e mínimas ascendentes, semelhante a uma estrutura triangular. No entanto, o preço continua mostrando fraqueza próximo ao limite superior. Cada tentativa de avançar para a região entre 85 e 90 foi rejeitada, incluindo o movimento mais recente observado há algumas semanas.

Recentemente, o preço voltou a testar o limite inferior, atingindo uma mínima de 73,07 na última terça-feira. Enquanto essa estrutura triangular permanecer intacta, o cenário base aponta para uma alta gradual, com 87 como possível alvo.

PRATA, diário, outubro de 2025 até o presente

Embora o movimento de alta atual da prata seja sustentado pela queda dos rendimentos, o cenário mais amplo para os metais ainda é incerto. A relação entre os rendimentos reais e a inflação continua sendo um fator-chave.

Os preços do petróleo, apesar da recente correção, têm sido negociados entre 40% e 60% acima dos níveis observados antes do fim de fevereiro ao longo dos últimos três meses. Apesar do otimismo nos mercados de ações, é difícil assumir que esses níveis elevados não acabarão pressionando a inflação de forma mais ampla.

Como resultado, as expectativas de uma queda acentuada e sustentada das taxas de juros podem se mostrar otimistas demais. Embora o movimento atual de alta da prata possa oferecer oportunidades táticas, a estratégia mais ampla pode favorecer vender nas altas, em vez de comprar nas quedas no ambiente atual.