As ações de semicondutores sofreram forte pressão vendedora na última semana, à medida que os investidores reavaliaram as perspectivas para os investimentos relacionados à inteligência artificial. O Índice Philadelphia Semiconductor (SOXX) caiu 10,25% nas últimas cinco sessões e agora é negociado 20,21% abaixo da máxima histórica de fechamento registrada em 22 de junho, entrando oficialmente em território de mercado baixista.

O forte rali do setor nos últimos meses foi impulsionado pelos elevados investimentos das grandes empresas de tecnologia em infraestrutura para IA. No entanto, as crescentes preocupações de que essas companhias possam reduzir os investimentos em chips e data centers enfraqueceram o sentimento dos investidores. Essas preocupações aumentaram após o lançamento de um poderoso modelo de IA de código aberto, levantando dúvidas sobre se o desenvolvimento de modelos de fronteira continuará exigindo o mesmo nível de capacidade computacional anteriormente esperado.

Entre as ações mais afetadas esteve a Micron (MU), maior posição do ETF SOXX, com peso de 8,5%, à frente da AMD (8,1%) e da Nvidia (6,8%). Após um desempenho extraordinário no início do ano, a ação ampliou sua correção à medida que o momentum técnico continua enfraquecendo.

Análise Técnica

A Micron (MU) acumulou uma valorização de 294% entre 30 de março e 25 de junho. Desde a máxima registrada nesse período, porém, a ação já recuou 32,34%. Embora não seja imediatamente visível no gráfico, a mínima intradiária de sexta-feira, em US$804, aproximou-se do nível de retração de 50% de Fibonacci de todo o movimento de alta, localizado próximo de US$780.

Mais importante, a ação rompeu de forma decisiva uma linha de tendência de alta bastante inclinada. Os indicadores de momentum também perderam força, com o RSI recuando para 41,30 e o MACD cruzando abaixo da linha zero. O candle de sexta-feira também merece atenção. Apesar da tentativa de recuperação intradiária no setor de semicondutores, a MU formou um candle com longa sombra superior, geralmente interpretado como um sinal técnico baixista.

Na queda, US$811 permanece como um importante nível de suporte, já que a ação consolidou nessa região em maio antes de retomar a tendência de alta. O próximo suporte relevante está próximo de US$660. Embora represente uma queda expressiva em relação aos níveis atuais, esse tipo de movimento não é incomum diante da elevada volatilidade do ativo.

Na alta, a primeira resistência encontra-se na região psicológica de US$900, brevemente testada na sexta-feira. Acima desse nível, US$1.000 representa a próxima resistência importante e coincide com a antiga linha de tendência de alta rompida, tornando-se uma provável região para um teste técnico.

O volume negociado durante a tendência de alta anterior foi excepcionalmente elevado, sugerindo que muitas posições permanecem abertas, com diversos investidores possivelmente acumulando perdas não realizadas. Ao mesmo tempo, a recente correção reforça a percepção de que pagar avaliações cada vez mais elevadas após um rali tão intenso tornou-se insustentável. Embora os indicadores de momentum tenham se deteriorado significativamente, eles ainda permanecem acima da região de sobrevenda.

A elevada volatilidade também tende a limitar o ritmo de qualquer recuperação. Movimentos diários superiores a 5% podem continuar frequentes, enquanto oscilações intradiárias próximas de dois dígitos poderão seguir reduzindo o interesse comprador.

O ciclo de investimentos impulsionado pela inteligência artificial proporcionou ganhos extraordinários às fabricantes de semicondutores. No entanto, a correção recente reforça que até mesmo empresas de alta qualidade podem se tornar maus investimentos quando adquiridas a avaliações excessivamente elevadas.