O par EUR/GBP perdeu força no início da sessão europeia de quarta-feira, recuando para a região de 0,8635 e interrompendo uma sequência de quatro dias de alta. O movimento reflete um tom de cautela nos mercados, já que os investidores preferem aguardar as importantes decisões de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE), previstas para quinta-feira.

Mercado volta atenção para os sinais do BCE

A expectativa predominante é de que o BCE mantenha sua taxa de depósito de referência em 2,00%. No entanto, além da decisão em si, os investidores estarão focados na coletiva de imprensa e em qualquer orientação futura fornecida pelas autoridades monetárias.

Um discurso mais rígido (hawkish) por parte dos dirigentes do BCE — indicando possíveis aumentos de juros à frente — pode dar suporte ao euro no curto prazo frente à libra esterlina. Atualmente, os mercados já precificam totalmente uma alta de juros até o final de julho, além de cerca de 55% de chance de um segundo aumento até o fim do ano. Ainda assim, economistas seguem divididos, com muitos mantendo a visão de taxas estáveis por mais tempo.

BoE também deve manter juros diante de incertezas inflacionárias

No Reino Unido, a projeção é de que o Banco da Inglaterra mantenha sua taxa básica em 3,75% na reunião de março. As autoridades continuam avaliando o impacto do choque nos preços de energia e seus efeitos persistentes sobre a inflação e as expectativas inflacionárias.

Analistas destacam que a magnitude e a duração desse choque energético serão determinantes para a resposta futura do BoE. Nesse contexto, economistas do Bank of America agora projetam dois cortes de juros em junho e setembro, adiados em relação às previsões anteriores que apontavam para março e junho.

Dados do mercado de trabalho do Reino Unido também entram no radar

Além da decisão do BoE, os investidores acompanharão de perto os dados de emprego do Reino Unido. A taxa de desemprego medida pela OIT deve subir para 5,3% em janeiro, frente a 5,2% em dezembro.

Sinais de resiliência no mercado de trabalho britânico podem dar suporte à libra esterlina no curto prazo. Por outro lado, dados mais fracos podem reforçar as expectativas de cortes de juros, pressionando ainda mais a moeda.

Perspectiva de curto prazo para o EUR/GBP

Com ambos os bancos centrais devendo manter as taxas inalteradas, a direção do EUR/GBP no curto prazo dependerá principalmente dos sinais de política monetária e de eventuais surpresas nos dados econômicos. Por enquanto, o par segue sob leve pressão, com investidores adotando uma postura de cautela antes dos eventos decisivos de quinta-feira.