West Texas Intermediate（WTI）は、水曜日のアジア時間に97.20ドル付近まで反落した。週前半の急騰後、米国インフレ上昇が世界需要見通しへの懸念を再燃させ、エネルギー市場の強気モメンタムを抑制している。

原油価格は直前2セッションで約8.5%上昇していた。背景には地政学リスクと供給懸念があった。しかし、最新の米インフレ指標が市場センチメントを変化させた。

4月の米消費者物価指数（CPI）は市場予想を上回り、総合インフレ率は前年比3.8%へ上昇。予想および前回値をともに上回った。

食品とエネルギーを除くコアインフレ率も2.8%へ加速し、インフレ圧力の根強さを改めて示した。

インフレ上振れは通常、より引き締め的な金融政策観測を強める。市場では、Federal Reserveが高金利政策をより長期間維持するとの見方が強まり、一部では追加利上げの可能性も織り込み始めている。

借入コスト上昇は経済活動を減速させ、その結果としてエネルギー需要を抑制し、原油価格の上値を制限する要因となる。

一方で、地政学リスクは依然として相場を支えている。米国とイラン間の緊張継続、特に交渉進展の欠如は供給障害への懸念を高めている。

また、世界の原油輸送において極めて重要なホルムズ海峡周辺の不安定化リスクも、価格上昇圧力を維持している。

Donald Trump大統領の発言も市場の注目を集めた。Trump氏は、イラン交渉において外部支援は不要と述べ、自力で合意へ到達できるとの自信を示した。

この発言は、今後予定されるXi Jinping国家主席との会談を前に行われたものであり、より広範な地政学環境や市場心理へ影響を与える可能性がある。

現時点で原油市場は相反する要因の間で揺れている。供給リスクは依然サポート材料である一方、インフレと金融引き締めによる需要減速懸念が価格へより強く影響し始めている。