De acordo com os dados divulgados durante a noite, o PIB do Japão cresceu mais do que o esperado no último trimestre de 2025, com expansão anualizada de +1,3% no quarto trimestre, acima da previsão de +1,2% e da leitura anterior de +0,2%.

O desempenho mais forte foi impulsionado principalmente pelo sólido investimento empresarial, que aumentou 1,3% (contra 0,2% na estimativa preliminar). O consumo privado também apresentou melhora modesta, subindo para 0,3% (contra 0,1% na estimativa preliminar).

Espera-se que os gastos do governo aumentem no trimestre atual, enquanto subsídios à energia e o crescimento consistente dos salários devem continuar sustentando o consumo privado.

Ao mesmo tempo, os gastos das famílias caíram inesperadamente 1,0% em janeiro na comparação anual (contra –2,6% em dezembro e expectativa de +2,4%). A queda foi impulsionada principalmente por uma forte redução nas despesas relacionadas à habitação (–12,3%). Ainda assim, apesar do dado geral mais fraco, os gastos subjacentes com bens e serviços privados permanecem resilientes, e o crescimento salarial continua sólido, com a leitura mais recente apontando +1,4% em janeiro.

Os recentes aumentos nos preços do petróleo foram parcialmente absorvidos por medidas do governo, com autoridades subsidiando empresas petrolíferas para estabilizar os preços da gasolina. Como resultado, os preços dos combustíveis nos postos subiram de forma moderada em março (+2,4%). Além disso, assim como vários outros países do G7, as autoridades japonesas anunciaram nesta manhã que estão preparadas para liberar reservas estratégicas de petróleo, se necessário.

De forma geral, a economia japonesa apresenta desempenho relativamente sólido, apoiada pela queda da inflação e pelo aumento dos salários reais. Alguns investidores já começam a discutir a possibilidade de outro aumento de juros nos próximos meses, possivelmente no início do verão. Enquanto isso, o iene permanece muito fraco (atualmente em torno de 157,54 frente ao dólar), e o índice Nikkei continua próximo de suas máximas históricas, apesar da forte correção observada nos últimos dez dias.

ANÁLISE TÉCNICA

O Nikkei tem superado claramente seus pares dos Estados Unidos e da Europa nos últimos meses, registrando, por exemplo, alta de 18,36% desde o início de outubro, enquanto outros benchmarks mostrados no gráfico abaixo permanecem próximos da estabilidade.

A queda durante a turbulência dos últimos dias foi significativa — quase 8.000 pontos, de 59.330 até a mínima de ontem em 51.407 (-13,36%). No entanto, os comentários mais conciliatórios de Donald Trump ontem (sugerindo que a guerra poderia estar próxima do fim e que a pressão sobre as exportações de petróleo russas poderia ser temporariamente reduzida) deram novo impulso ao índice, que subiu 6,60% desde a mínima registrada na abertura de segunda-feira.

O gráfico permanece relativamente organizado e é um sinal encorajador que o ciclo de alta iniciado há quase um ano ainda esteja intacto. Embora a linha de tendência tenha sido brevemente rompida ontem pela manhã, o movimento de recuperação subsequente praticamente a restabeleceu, e o índice agora luta em torno desse nível, tentando sustentar a região de 53.850. Esse nível e essa linha de tendência são decisivos para a direção futura.

Naturalmente, isso não depende apenas das ações japonesas. A fraqueza do iene, mencionada diversas vezes, desempenha um papel importante, e a liderança dos índices de risco dos EUA sempre foi um fator-chave para definir a direção geral do mercado. Isso talvez gere alguma preocupação, e muitos analistas suspeitam que as quedas recentes nos índices acionários foram relativamente modestas quando comparadas com o cenário econômico global que pode estar se formando. Ainda assim, o preço é sempre o juiz final, e por enquanto o Nikkei sugere que não há motivos significativos para preocupação.

Os indicadores, por outro lado, não parecem particularmente fortes: o RSI está abaixo de 50 e em tendência de queda, o histograma do MACD está prestes a se tornar negativo, o preço está abaixo da média móvel de 21 dias e atualmente encontra resistência na média móvel de 50 dias. Mais uma vez, porém, o ponto central é a capacidade de sustentar a linha de tendência em torno de 53.900, com suporte imediato relevante logo abaixo, na região de 53.500.