As ações que pagam dividendos são há muito tempo um dos pilares dos investimentos voltados à geração de renda. Enquanto muitos investidores se concentram na valorização das ações, as empresas que pagam dividendos oferecem uma fonte adicional de retorno ao distribuir parte de seus lucros diretamente aos acionistas. Ao longo do tempo, esses pagamentos regulares podem proporcionar uma fonte de renda consistente e contribuir significativamente para o retorno total dos investimentos, especialmente quando os dividendos são reinvestidos.
Embora o investimento em dividendos seja frequentemente associado a aposentados que buscam renda passiva, ele também pode beneficiar investidores de longo prazo que desejam construir patrimônio por meio dos juros compostos. Entender como os dividendos funcionam, quais empresas os pagam e como avaliar ações que distribuem dividendos é essencial antes de adicioná-las a uma carteira de investimentos.
O que são dividendos?
Um dividendo é uma distribuição dos lucros de uma empresa aos seus acionistas. As empresas de capital aberto normalmente pagam dividendos com base nos lucros atuais ou nos lucros retidos acumulados de exercícios financeiros anteriores, sendo que cada pagamento precisa ser aprovado pelo conselho de administração da empresa.
Quando uma empresa gera lucro, a administração precisa decidir se reinveste esses recursos para apoiar o crescimento futuro ou se devolve uma parte deles aos acionistas. Empresas em rápida expansão geralmente priorizam o reinvestimento, enquanto negócios maduros com fluxo de caixa estável tendem a ter maior probabilidade de pagar dividendos regularmente.
Os dividendos em dinheiro são a forma mais comum de distribuição e são pagos diretamente nas contas de corretagem dos investidores. Algumas empresas também distribuem dividendos em ações, oferecendo aos acionistas ações adicionais em vez de dinheiro.
Como funciona o dividend yield
O dividend yield mede a renda anual que um investidor recebe em relação ao preço de mercado atual de uma ação. É uma das métricas mais utilizadas para comparar empresas que pagam dividendos.
O cálculo é simples:
Dividend Yield = Dividendo anual por ação ÷ Preço atual da ação × 100
Por exemplo, se uma empresa paga um dividendo anual de £2 por ação e suas ações são negociadas a £50, o dividend yield é de 4%.
Embora yields mais altos possam parecer atraentes, os investidores devem evitar avaliar uma ação apenas pelo seu dividend yield. Um yield excepcionalmente alto pode indicar que o preço da ação caiu significativamente porque os investidores esperam lucros menores ou acreditam que o dividendo poderá ser reduzido. Avaliar a sustentabilidade dos futuros pagamentos de dividendos costuma ser mais importante do que simplesmente buscar o maior yield.
Dependendo das leis tributárias locais, a renda proveniente de dividendos pode estar sujeita à tributação, embora determinadas contas de aposentadoria e veículos de investimento com eficiência fiscal possam receber um tratamento tributário diferente.
Quais empresas pagam dividendos?
As empresas que pagam dividendos regularmente geralmente são negócios consolidados, com lucros consistentes, balanços sólidos e fluxo de caixa confiável. Em vez de reinvestir cada libra de lucro na expansão, essas empresas costumam destinar parte de seus ganhos para recompensar os acionistas.
Empresas pagadoras de dividendos são particularmente comuns em setores defensivos, nos quais as receitas permanecem relativamente estáveis ao longo dos ciclos econômicos. Serviços públicos, bens de consumo não cíclicos, saúde, serviços financeiros e telecomunicações historicamente incluem muitos dos pagadores de dividendos mais confiáveis do mercado.
Muitas empresas integrantes do Dow Jones Industrial Average e do S&P 500 mantêm pagamentos de dividendos há décadas, tornando o investimento em dividendos uma estratégia central para muitos investidores de longo prazo.
Dividend Kings
As Dividend Kings representam um dos mais altos padrões de consistência em dividendos. Essas empresas aumentaram seus pagamentos anuais de dividendos por pelo menos 50 anos consecutivos, demonstrando excepcional resiliência financeira ao longo de diversos ciclos econômicos.
| Empresa | Ticker |
|---|---|
| Altria Group | NYSE: MO |
| Coca-Cola | NYSE: KO |
| Dover | NYSE: DOV |
| Genuine Parts | NYSE: GPC |
| Hormel Foods | NYSE: HRL |
| Northwest Natural Holding | NYSE: NWN |
| Parker-Hannifin | NYSE: PH |
| Procter & Gamble | NYSE: PG |
| Sysco | NYSE: SYY |
| Target | NYSE: TGT |
Dividend Aristocrats
As Dividend Aristocrats são empresas que aumentaram seus pagamentos de dividendos por pelo menos 25 anos consecutivos. Embora tenham históricos mais curtos do que as Dividend Kings, elas continuam amplamente reconhecidas pela consistência dos retornos aos acionistas e pela estabilidade financeira.
| Empresa | Ticker |
|---|---|
| AbbVie | NYSE: ABBV |
| Archer-Daniels-Midland | NYSE: ADM |
| Cardinal Health | NYSE: CAH |
| McCormick & Company | NYSE: MKC |
| McDonald’s | NYSE: MCD |
| NextEra Energy | NYSE: NEE |
| Stanley Black & Decker | NYSE: SWK |
Nem todas as empresas lucrativas distribuem dividendos. Muitas empresas de tecnologia, negócios voltados ao crescimento e startups optam por manter os lucros para financiar expansão, desenvolvimento de produtos, aquisições ou iniciativas de pesquisa. Mesmo empresas maduras com históricos consolidados de dividendos podem reduzir ou suspender temporariamente os pagamentos caso precisem de liquidez adicional durante períodos de incerteza econômica ou grandes processos de reestruturação corporativa.
Como investir em ações de dividendos
Os investidores geralmente obtêm exposição a empresas que pagam dividendos por meio de ações individuais ou fundos diversificados.
Comprar ações individuais que pagam dividendos oferece maior controle sobre a composição da carteira e permite selecionar empresas alinhadas aos objetivos de investimento. Antes de investir, é importante avaliar mais do que apenas o dividend yield. Métricas como o payout ratio, crescimento dos lucros, fluxo de caixa livre, níveis de endividamento e histórico de crescimento dos dividendos fornecem informações importantes sobre a probabilidade de os pagamentos futuros permanecerem sustentáveis.
Uma alternativa é investir por meio de ETFs ou fundos de investimento focados em dividendos. Esses fundos oferecem diversificação imediata ao manter ações de diversas empresas pagadoras de dividendos em diferentes setores. Como resultado, o impacto de uma única empresa reduzir seus dividendos geralmente é menos significativo do que em uma carteira concentrada.
Alguns fundos de dividendos amplamente reconhecidos incluem:
| Fundo | Ticker |
|---|---|
| Fidelity Equity Dividend Income Fund | NASDAQ: FEQTX |
| First Trust SMID Cap Rising Dividend Achievers ETF | NASDAQ: SDVY |
| Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF | NASDAQ: KBWD |
| iShares Core Dividend Growth ETF | NYSE: DGRO |
| ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF | NYSE: NOBL |
| Schwab US Dividend Equity ETF | NYSE: SCHD |
| Vanguard Dividend Growth Fund | NASDAQ: VDIGX |
Muitos investidores também optam por reinvestir os dividendos por meio de Planos de Reinvestimento de Dividendos (DRIPs). Em vez de receber as distribuições em dinheiro, os dividendos são automaticamente utilizados para comprar ações adicionais, permitindo que os investidores se beneficiem do crescimento composto ao longo do tempo sem realizar aportes adicionais.
Por que as empresas pagam dividendos?
O pagamento de dividendos pode sinalizar força financeira, lucros estáveis e confiança da administração nas perspectivas futuras da empresa. Negócios capazes de gerar consistentemente excesso de caixa costumam devolver parte desses lucros aos acionistas enquanto continuam investindo em oportunidades de crescimento futuro.
Para os investidores, os dividendos oferecem uma fonte previsível de renda que pode ajudar a reduzir a volatilidade da carteira durante períodos de incerteza no mercado. Os dividendos reinvestidos também desempenharam um papel significativo nos retornos de ações no longo prazo, tornando-os um componente importante de muitas estratégias de investimento.
Quando os dividendos são pagos?
As empresas que pagam dividendos distribuem os pagamentos de acordo com cronogramas predeterminados, que podem ser mensais, trimestrais, semestrais ou anuais. Os dividendos trimestrais são os mais comuns entre empresas listadas nos Estados Unidos, enquanto pagamentos anuais ou semestrais são mais frequentes em vários mercados europeus e asiáticos.
Cada dividendo segue uma sequência padrão de eventos. Primeiro, o conselho de administração anuncia o dividendo na data de declaração. Em seguida, ocorre a data ex-dividendo, que determina quais investidores têm direito ao pagamento. Os acionistas registrados no cadastro da empresa na data de registro recebem o dividendo, que é creditado nas contas de corretagem na data de pagamento designada.
Tipos de dividendos
Os dividendos em dinheiro continuam sendo a forma mais comum de distribuição aos acionistas, embora as empresas também possam distribuir dividendos em ações, oferecendo ações adicionais em vez de dinheiro.
Em determinadas circunstâncias, as empresas podem declarar dividendos extraordinários após períodos de desempenho financeiro excepcionalmente forte ou distribuir dividendos em bens, compostos por ativos em vez de dinheiro.
Formas menos comuns incluem os dividendos intermediários, pagos antes da divulgação dos resultados financeiros anuais; os dividendos em ações (scrip dividends), que permitem que o pagamento seja realizado posteriormente ou em ações; e os dividendos de liquidação, distribuídos quando uma empresa devolve capital durante uma liquidação parcial ou completa.
Conclusão
As ações que pagam dividendos podem desempenhar um papel importante em uma carteira de investimentos diversificada, proporcionando tanto renda regular quanto potencial de crescimento no longo prazo. Empresas com lucros sustentáveis, fluxo de caixa saudável e um longo histórico de aumento de dividendos geralmente estão mais bem posicionadas para continuar recompensando os acionistas em diferentes condições de mercado.
Em vez de se concentrar exclusivamente no maior dividend yield, os investidores devem avaliar a solidez financeira geral da empresa e sua capacidade de manter e aumentar os dividendos ao longo do tempo. Combinar ações de dividendos de alta qualidade com uma estratégia de investimento disciplinada e de longo prazo pode ajudar a gerar retornos mais consistentes e reduzir a volatilidade da carteira.
