Até o fechamento de ontem, o S&P 500 acumula alta de 15,62% no ano. Esse desempenho está amplamente alinhado com a suposição de longa data de que, no longo prazo, o índice que melhor “representa” o mercado tende a oferecer retornos médios anuais em torno de 10%. Isso pode ajudar a explicar por que, há várias semanas, novos recordes históricos não têm sido registrados diariamente, e por que sessões com correções mais significativas têm se alternado com dias de alta.
A máxima intradiária da sessão regular foi registrada em 29 de outubro, em 6.920,34, e esse nível tem se mantido até agora. Na semana passada, o mercado fez mais uma tentativa de testá-lo, mas os preços foram novamente rejeitados após atingirem 6.903,46.
Ao mesmo tempo, surgem sinais crescentes de desaceleração na economia dos Estados Unidos. Mais recentemente, os dados de vendas no varejo decepcionaram, permanecendo estáveis, apesar das expectativas de um leve aumento. Ainda mais relevante, o mercado de trabalho parece estar perdendo força: o relatório de Non-Farm Payrolls (NFP) de outubro — divulgado ontem juntamente com os dados de novembro de forma excepcional — registrou a queda mais acentuada desde 2021, com perda de 105.000 empregos. Isso elevou a taxa de desemprego para 4,6%, ante 4,4% anteriormente. Vale destacar que, nos últimos seis meses, dados positivos de emprego têm se alternado com números de perda de vagas, um padrão que não era observado há quatro anos, período durante o qual o mercado de trabalho dos EUA apresentava expansão consistente.
ANÁLISE TÉCNICA
Conforme discutido aproximadamente um mês atrás, o canal de alta no qual o índice vinha sendo negociado desde o início de maio foi rompido em 18 de novembro, na região de 6.652, poucos dias depois de os preços terem caído abaixo da média móvel de 50 dias. Na ocasião, após três sessões, o índice encontrou suporte na média móvel de 100 dias, também após testar a região de 6.500. Essa área agora representa uma importante zona de suporte; ela também marcou o fundo da forte venda registrada na sexta-feira, 10 de outubro, desencadeada por declarações do presidente Trump — posteriormente consideradas parcialmente corretas — sobre um possível endurecimento das relações comerciais com a China.
Posteriormente, o índice recuperou brevemente o canal e voltou a testar as máximas, de onde foi novamente rejeitado. O US500 agora está sendo negociado abaixo do canal. Antes de passar para o gráfico de 30 minutos, vale destacar que a média móvel de 50 dias voltou a atuar como suporte, atualmente na região de 6.771, além da linha de tendência marrom, que por enquanto representa uma hipótese ainda preliminar de um novo movimento de preços com inclinação mais baixa.
No gráfico de 30 minutos, uma linha de tendência descendente bem definida está sendo testada no momento da análise. A reação do mercado nesse nível será crucial para a dinâmica de curto prazo. Mesmo um possível rompimento para cima exigiria confirmação por meio de um movimento até 6.825 ou acima desse nível — a base do retângulo roxo, que marca uma área relevante de suporte nas últimas semanas. O RSI está mostrando uma leve divergência de alta.
De forma geral, o viés do autor permanece ligeiramente negativo. Um teste da região de 6.782 não seria surpreendente, seguido por possíveis movimentos em direção a 6.774 e posteriormente 6.760. Considerando que os dois níveis de referência citados — 6.825 e 6.760 — correspondem a variações de aproximadamente 0,3% e 0,6% em relação aos preços atuais, um movimento mais amplo até o final do dia não pode ser descartado; no entanto, isso exigiria um rompimento claro desses níveis-chave.
