金価格は引き続き圧力を受けており、米ドルが約6週間ぶりの高値圏で推移する中、貴金属の回復は抑えられています。弱気バイアスが市場を支配しており、水曜日の欧州時間ではXAUUSDが心理的節目である4500を下回って推移し、3月下旬以来の低水準となっています。

ドルの強さが市場の主な原動力となっています。特に米国とイランを巡る地政学的な不確実性が、基軸通貨としての米ドル需要を押し上げています。Donald Trumpの発言では、外交交渉が失敗した場合には軍事行動の可能性も示唆されており、一方でJD Vanceは交渉に一定の進展があると述べています。こうした相反する見解にもかかわらず、イランの核開発やホルムズ海峡を巡る対立が続いており、投資家の慎重姿勢は変わっていません。

同時に、原油価格の高止まりも市場に影響を与えています。エネルギーコストの上昇はインフレ懸念を強め、Federal Reserveがより長期間にわたり引き締め的な金融政策を維持するとの見方を後押ししています。市場では2026年に少なくとも25ベーシスポイントの利上げが行われる可能性が55パーセント以上と織り込まれています。

また、米国債利回りの上昇もドルを支え、利息を生まない金の魅力を低下させています。金利が高い環境では、投資家はより高いリターンを生む資産を選好する傾向があり、これが引き続き金価格の重しとなっています。

今後はFOMC議事要旨の発表に注目が集まっています。金融政策の方向性に関する新たな手がかりが示される可能性があり、タカ派的な内容であればドルをさらに押し上げ、金の下落圧力を強める可能性があります。一方で、慎重なトーンであれば一時的な反発の余地も考えられます。

テクニカル面では、4500割れは重要な弱気シグナルと見られています。RSIは低水準で推移し、MACDもマイナス圏にあることから、上昇モメンタムの弱まりが示唆されています。

それでも、金価格は約4363付近にある200日移動平均線という重要なサポート水準に接近しています。この水準を維持できれば、より大きな上昇トレンドの中での調整局面としてのもみ合いが続く可能性があります。一方で、明確に下抜けた場合は、さらなる下落への道が開かれるでしょう。

総じて、市場環境は依然として弱気派に有利です。強いドル、上昇する利回り、そして続く地政学リスクが金価格の下押し要因となっています。短期的な反発があっても、金融政策見通しの変化や地政学的緊張の緩和がない限り、上値は抑えられる可能性が高いでしょう。