昨日の記事では、過去3か月間のダウ工業株30種平均（DJ30）の下落率上位3銘柄がすべて一般消費財および生活必需品セクターに属していたことを踏まえ、米国消費者の現状について考察した。主要なマクロ指標であるミシガン大学消費者信頼感指数とコンファレンスボード消費者信頼感指数は、両者に違いはあるものの、いずれも長期間にわたり悪化傾向を示している。前者は依然として歴史的低水準付近にあり、後者も改善は見られるものの依然として弱い状況だ。

こうした消費者心理の悪化は、米国の小売売上高のような実体経済データにはまだ明確に表れていない。しかし、それにもかかわらず、マクドナルド、ホームデポ、ナイキの株価は市場全体を大きく下回るパフォーマンスとなっている。昨日はマクドナルドを分析したため、今回はホームデポとナイキに焦点を当てる。

ホームデポ（HD）は世界最大の住宅改善用品小売企業であり、北米約2,300店舗を通じてDIY愛好家や建設業者向けに工具、建築資材、家電製品、インテリア用品などを販売している。住宅ローン金利の上昇が株価に影響を与えていることは明らかだ。同社のCFOは最近、主力顧客である住宅所有者の需要は依然として堅調だが、「ある程度の水準まで」と述べている。

業績面では、最新四半期も堅調な内容だった。2026年度第1四半期の売上高は418億ドルとなり、前年同期比4.8％増加した。純利益は33億ドルを記録したが、1株当たり利益は前年をわずかに下回った。

株価は少なくとも2025年8月に425ドル近辺の高値を付けて以降、明確な下降トレンドにある。昨日の終値は約318ドルだった。チャート上では、少なくとも3つの主要な波動と2回の強い下落局面を含む下降チャネルが形成されている。

5月19日に288ドル付近まで下落した後、株価は反発を試みている。しかし、チャネル内に形成された弱気トレンドラインが現在の価格帯で収束しており、325ドル付近が重要な試練となる。この水準には50日移動平均線も位置している。

昨日以降、株価は21日移動平均線を上回り、モメンタム指標も改善している。RSIは50.29まで上昇し、わずかに強気圏へ入った。325ドルを明確に突破できれば、テクニカル的には前向きなシグナルとなり、チャネル上限である350ドル付近への上昇余地が広がる可能性がある。この水準は重要なレジスタンスとして機能し、その上の抵抗線は368ドル付近に位置している。

HD 日足チャート 2025年3月〜現在

ナイキ（NKE）は説明を必要としない世界最大のスポーツ用品メーカーだ。スニーカー、スポーツウェア、スポーツ用品を卸売、小売店舗、オンラインチャネルを通じて世界中で販売しており、そのブランド力と世界的な知名度は依然として圧倒的である。

しかし現在、同社は大規模な事業再建の真っただ中にある。直販戦略への過度な依存が卸売パートナーとの関係に悪影響を与えたため、流通モデルの再構築を進めている。2026年度第3四半期の売上高は113億ドルで前年同期比横ばいだった一方、純利益は35％減少して5億2,000万ドルとなり、回復プロセスがまだ完了していないことを示している。

株価は2021年後半に166ドル近辺で取引されていた水準から長期的な下落トレンドに入っている。昨日の終値は約45ドルであり、長年にわたり続いた上昇が大きく反転したことを示している。現在の価格帯は2016年から2017年にかけて形成された安値圏に近く、43〜45ドルのゾーンは重要なサポートとして機能してきた。

NKE 1時間足チャート 2026年1月22日〜現在

ここでは1時間足チャートに注目する。直近の下落局面は2月中旬の65ドル付近から始まった。チャート上には2本の下降トレンドラインが確認できるほか、4月初旬に形成されたギャップダウンも依然として残っている。

より急角度の下降トレンドはすでに上抜けており、その後は横ばいの推移が続いている。このため、より緩やかな下降トレンドラインへの上昇余地が生まれている。このラインに到達した場合、価格は50〜52ドル付近となり、4月のギャップ開始地点に近づく可能性がある。

ただし、その前に市場は昨日試した46.70ドルのレベルを突破する必要がある。この価格帯を明確に上抜ければ、先述した短期目標に向けて上昇ペースが加速する可能性がある。特に43〜45ドルのゾーンは長期サポートとして機能しており、当面は下値を支える可能性が高い。