El oro está extendiendo su recuperación después de caer hacia la zona de los $4.350 a principios de esta semana, con el XAU/USD volviendo a superar el nivel de $4.400 durante la sesión asiática del jueves 10 de septiembre. Sin embargo, la recuperación sigue siendo cautelosa mientras los traders se preparan para una ronda crucial de datos de inflación de EE. UU. que podría cambiar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
El mercado ahora centra su atención en el Índice de Precios al Productor (PPI) y el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU., que se publicarán el jueves y viernes. Estos informes podrían ofrecer nuevas pistas sobre si las presiones inflacionarias están disminuyendo o si siguen siendo lo suficientemente persistentes como para influir en la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.
El oro ha recibido un nuevo respaldo mientras el dólar estadounidense lucha por mantener su impulso, mientras que la incertidumbre sobre la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal, un yen japonés más fuerte y las preocupaciones fiscales de EE. UU. continúan impulsando la volatilidad. El plan del Tesoro de EE. UU. de aumentar las recompras de bonos hasta $6.000 millones también ha contribuido a mejorar el sentimiento hacia el oro, a pesar de la volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Como activo que no genera rendimientos, el oro tiende a beneficiarse cuando los inversores buscan protección frente a la incertidumbre de los mercados financieros y un dólar más débil.
Sin embargo, la inflación de EE. UU. sigue siendo la próxima gran prueba para el oro. Unos datos superiores a lo esperado podrían reforzar las expectativas de una Fed restrictiva, elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar y presionando al XAU/USD. Por el contrario, una inflación más moderada podría reforzar las expectativas de una Fed menos agresiva y respaldar nuevas ganancias del oro. Se espera que el PPI general aumente al 5,3% interanual en agosto, frente al 4,7%, mientras que el PPI subyacente se prevé en el 4,6%, frente al 4,2% anterior.
Análisis Técnico
Desde el punto de vista técnico, el oro mantiene una estructura constructiva a corto plazo, pero el metal aún no ha confirmado una ruptura decisiva. El XAU/USD cotiza alrededor de $4.412, manteniéndose por encima de la SMA de 50 días, cerca de $4.267, y de la SMA de 100 días, alrededor de $4.340. Mantenerse por encima de estas medias sugiere que los compradores continúan defendiendo los niveles inferiores.
Sin embargo, la SMA de 21 días, cerca de $4.463, está actuando actualmente como resistencia inmediata. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría fortalecer el escenario alcista y exponer la siguiente resistencia alrededor de la SMA de 200 días, cerca de $4.538.
A la baja, la región de $4.340 representa una zona de soporte importante alrededor de la SMA de 100 días. Una ruptura por debajo de este nivel podría exponer la SMA de 50 días, cerca de $4.267.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se sitúa alrededor de 51, lo que indica un impulso ligeramente positivo sin mostrar que el oro esté significativamente sobrecomprado. Esto deja margen tanto para una continuación alcista como para otro periodo de consolidación, dependiendo del resultado de la inflación.
Los datos de inflación de EE. UU. podrían desencadenar el próximo movimiento importante del oro. Un PPI/CPI superior a lo esperado podría impulsar el dólar y los rendimientos, presionando al XAU/USD hacia $4.340, mientras que unos datos más moderados podrían respaldar una ruptura por encima de $4.463 hacia $4.538. Estos son los niveles clave que los traders deberían vigilar.
