A la hora de redactar este informe, alrededor de las 8:00 a.m. CET, el Nasdaq cae un 1,02%, cotizando en 24.560, y se sitúa un 6,60% por debajo de los máximos alcanzados el 30 de octubre en 26.250. Mientras tanto, BTCUSD retrocede un 6,40%, cotizando nuevamente por debajo del nivel de 90.000. No existe un catalizador claro procedente de las noticias que explique el reciente movimiento bajista; más bien, parece derivarse de factores técnicos y de tomas de beneficios tras un prolongado rally que, sin duda, ha generado importantes ganancias para ciertos inversores de medio y largo plazo.

Cabe destacar también que el miércoles por la tarde conoceremos los resultados de NVIDIA (que comentaremos mañana), junto con las actas del FOMC, seguidas el jueves por la publicación de los datos de empleo NFP.

El índice en sí no requiere mayor presentación, por lo que pasamos directamente al análisis del gráfico diario. El único punto que queremos subrayar es su elevado nivel de concentración, especialmente considerando su naturaleza de ponderación por capitalización bursátil, a diferencia del Dow Jones, por ejemplo, que es ponderado por precio. Las cinco mayores compañías representan por sí solas el 56,22% del Nasdaq, y el conjunto de empresas vinculadas al sector de IA alcanza casi el 70%. El riesgo derivado de esta concentración puede ser, naturalmente, significativo.

ANÁLISIS TÉCNICO

El canal alcista que ha impulsado el rally desde finales de mayo de 2025 se ha roto claramente entre ayer y hoy, y solo un cierre por encima de 25.050 (lo que requeriría una recuperación intradía de alrededor del 2%) cambiaria esta situacion. De manera similar al S&P 500, tanto la media móvil de 21 días como la de 50 días han sido perforadas. La acción del precio está actualmente poniendo a prueba la banda inferior de las Bollinger Bands (que se están ampliando), sin llegar aún a romperla, y el ATR(10) sigue en aumento, indicando un rango diario de aproximadamente 550 puntos.

Ninguna de estas señales es constructiva. En las próximas horas y días probablemente debamos vigilar niveles de soporte más bajos: inicialmente la zona de 24.000–24.250. Por debajo de ese nivel —aunque esto implicaría una corrección más significativa y aún hipotética—, la zona de 23.000 adquiere importancia.

Para los aficionados a Fibonacci (entre los cuales, personalmente, no me incluyo), el retroceso del 23,6% desde los mínimos de principios de abril de 2025 se sitúa precisamente en torno a 24.000, mientras que el nivel del 38,2% se encuentra aproximadamente en 22.655.

En resumen, parece que podríamos tener por delante días bastante agitados. La palabra clave es, efectivamente, agitados. Independientemente de la dirección, creemos que el aumento de la volatilidad en entornos como el actual ofrecerá diversas oportunidades intradía, tanto a la baja como al alza. Es un contexto favorable para los operadores intradía, aunque los inversores de buy and hold podrían tener que soportar cierta incomodidad.