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Setembro come\u00e7a com os mercados divididos entre duas for\u00e7as opostas: um Federal Reserve cada vez mais preocupado com a infla\u00e7\u00e3o persistente e uma economia cujo mercado de trabalho determinar\u00e1 se essa postura mais agressiva poder\u00e1 continuar. Ap\u00f3s os coment\u00e1rios do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole elevarem significativamente as expectativas do mercado de uma alta de juros em setembro, os investidores agora voltam sua aten\u00e7\u00e3o para o calend\u00e1rio de emprego dos Estados Unidos em busca de confirma\u00e7\u00e3o. O relat\u00f3rio de emprego de agosto, na sexta-feira, ser\u00e1 o principal evento da semana, enquanto JOLTS, folha de pagamento do setor privado e pesquisas do ISM fornecer\u00e3o pistas adicionais antes disso.<\/p>\n\n\n\n
Fora dos Estados Unidos, a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro, as decis\u00f5es do Banco do Canad\u00e1 e do Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia, o PIB do segundo trimestre da Austr\u00e1lia e os dados mais recentes da ind\u00fastria da China ajudar\u00e3o a definir o cen\u00e1rio global. Ao mesmo tempo, a retomada das tens\u00f5es geopol\u00edticas levou o Brent novamente acima de US$ 90 por barril, criando outro risco inflacion\u00e1rio para os bancos centrais e aumentando a volatilidade em moedas, t\u00edtulos, ouro e a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
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Relat\u00f3rio de emprego dos EUA<\/strong> JOLTS, ADP e ISM<\/strong> Infla\u00e7\u00e3o da zona do euro<\/strong> Juros no Canad\u00e1 e na Nova Zel\u00e2ndia<\/strong> PIB da Austr\u00e1lia<\/strong> <\/p>\n\n\n\n O mercado de trabalho dos Estados Unidos dominar\u00e1 a narrativa macroecon\u00f4mica da semana. Os dados do JOLTS referentes a julho est\u00e3o previstos para ter\u00e7a-feira, os dados de emprego do setor privado da ADP ser\u00e3o divulgados na quarta-feira e o relat\u00f3rio oficial de emprego de agosto ser\u00e1 publicado na sexta-feira, \u00e0s 8h30 ET. O Bureau of Labor Statistics (BLS) tamb\u00e9m programou para quinta-feira a divulga\u00e7\u00e3o das revis\u00f5es de produtividade e custos do segundo trimestre. A import\u00e2ncia do relat\u00f3rio de payrolls aumentou depois que os dados recentes de emprego mostraram sinais de perda de for\u00e7a e uma revis\u00e3o para baixo de 79 mil postos de trabalho em mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n O mercado est\u00e1 agora mais sens\u00edvel a surpresas positivas ap\u00f3s os coment\u00e1rios recentes de Warsh elevarem as expectativas de uma alta de juros em setembro. A Reuters informou em 31 de agosto que a precifica\u00e7\u00e3o de uma alta em setembro havia subido para aproximadamente 57%, enquanto o d\u00f3lar avan\u00e7ava em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima de duas semanas. Um relat\u00f3rio de emprego forte, crescimento salarial firme ou queda do desemprego poderiam refor\u00e7ar a reprecifica\u00e7\u00e3o para uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva, elevando os rendimentos dos Treasuries e o d\u00f3lar. Um relat\u00f3rio fraco, especialmente acompanhado de novas revis\u00f5es para baixo, poderia reverter parte desses movimentos e favorecer t\u00edtulos, ouro e a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n O PMI industrial do ISM referente a agosto ser\u00e1 divulgado na ter\u00e7a-feira, 1\u00ba de setembro, enquanto o PMI de servi\u00e7os ser\u00e1 publicado na quinta-feira, 3 de setembro. O calend\u00e1rio oficial do ISM confirma que o \u00edndice industrial \u00e9 divulgado no primeiro dia \u00fatil de cada m\u00eas e o \u00edndice de servi\u00e7os no terceiro dia \u00fatil. Juntos, os relat\u00f3rios oferecer\u00e3o uma vis\u00e3o antecipada da demanda empresarial, das condi\u00e7\u00f5es de emprego e das press\u00f5es sobre os pre\u00e7os antes do relat\u00f3rio de payrolls.<\/p>\n\n\n\n A combina\u00e7\u00e3o das pesquisas do ISM com os dados do mercado de trabalho ser\u00e1 especialmente importante para o Fed. Uma atividade empresarial forte acompanhada de um mercado de trabalho resiliente facilitaria a manuten\u00e7\u00e3o de uma postura monet\u00e1ria restritiva pelos formuladores de pol\u00edtica. Por outro lado, uma atividade industrial ou de servi\u00e7os mais fraca, combinada com dados trabalhistas mais fracos, poderia desafiar o recente aumento das expectativas de alta de juros e reduzir a press\u00e3o de alta sobre os rendimentos dos Treasuries.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n O Eurostat deve publicar sua estimativa preliminar da infla\u00e7\u00e3o da zona do euro em agosto na ter\u00e7a-feira, 1\u00ba de setembro. A infla\u00e7\u00e3o anual de julho ficou em 2,9%, e o dado de agosto ser\u00e1 o \u00faltimo grande sinal sobre os pre\u00e7os antes da reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do BCE, marcada para 9 e 10 de setembro. O dado, portanto, ter\u00e1 um papel importante na determina\u00e7\u00e3o das expectativas do mercado sobre a manuten\u00e7\u00e3o da atual postura do BCE ou uma resposta mais agressiva \u00e0s novas press\u00f5es inflacion\u00e1rias.<\/p>\n\n\n\n Uma infla\u00e7\u00e3o acima do esperado poderia sustentar os rendimentos dos t\u00edtulos da zona do euro e o euro, ao reduzir as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais flex\u00edvel. Um resultado mais fraco poderia produzir o efeito contr\u00e1rio e aumentar a import\u00e2ncia dos diferenciais de juros entre Estados Unidos e zona do euro para o EUR\/USD. Com o d\u00f3lar j\u00e1 se beneficiando de expectativas de juros americanos mais altos, a diferen\u00e7a de infla\u00e7\u00e3o entre os EUA e a zona do euro continuar\u00e1 sendo um importante fator para o par.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n O Banco do Canad\u00e1 anunciar\u00e1 sua decis\u00e3o sobre os juros na quarta-feira, 2 de setembro, \u00e0s 9h45 ET. O BoC manteve sua taxa overnight em 2,25% em julho, afirmando que o crescimento estava melhorando enquanto a infla\u00e7\u00e3o deveria desacelerar gradualmente. No entanto, o conflito no Oriente M\u00e9dio e a pol\u00edtica comercial dos EUA continuavam sendo riscos importantes. A pesquisa de mercado realizada pelo pr\u00f3prio banco em julho mostrou que a expectativa mediana para a taxa de juros permanecia em 2,25% para setembro.<\/p>\n\n\n\n O Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia tamb\u00e9m divulgar\u00e1 sua Declara\u00e7\u00e3o de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria em 2 de setembro. A OCR est\u00e1 atualmente em 2,50%, ap\u00f3s uma alta de 25 pontos-base em julho. Na ocasi\u00e3o, o RBNZ afirmou que novas altas pareciam prov\u00e1veis, embora o momento permanecesse incerto. A decis\u00e3o e as orienta\u00e7\u00f5es que a acompanham poder\u00e3o ter um impacto significativo sobre o NZD, especialmente enquanto os mercados avaliam como a infla\u00e7\u00e3o relacionada \u00e0 energia poder\u00e1 influenciar a pr\u00f3xima etapa do aperto monet\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n As Contas Nacionais da Austr\u00e1lia referentes ao segundo trimestre ser\u00e3o divulgadas na quarta-feira, 2 de setembro. O Australian Bureau of Statistics (ABS) confirmou que o relat\u00f3rio do trimestre encerrado em junho incluir\u00e1 novamente as estimativas de tend\u00eancia e oferecer\u00e1 uma nova avalia\u00e7\u00e3o do crescimento econ\u00f4mico. A divulga\u00e7\u00e3o ocorre ap\u00f3s os dados do CPI de julho mostrarem infla\u00e7\u00e3o cheia de 3,5% na compara\u00e7\u00e3o anual, abaixo dos 3,8% registrados em junho, enquanto a infla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia aparada permaneceu em 3,6%.<\/p>\n\n\n\n A China entra na semana com sinais mistos de crescimento. O PMI industrial oficial de agosto subiu para 49,8, ante 49,2 em julho, enquanto o \u00edndice de produ\u00e7\u00e3o chegou a 50,4 e os novos pedidos avan\u00e7aram para 50,6. No entanto, o PMI geral permaneceu abaixo de 50 e o \u00edndice n\u00e3o industrial ficou em 49,0, indicando que a melhora ainda n\u00e3o \u00e9 disseminada. Os dados podem manter as a\u00e7\u00f5es chinesas, o yuan e as moedas ligadas a commodities sens\u00edveis \u00e0s expectativas de novas medidas de apoio econ\u00f4mico.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n O petr\u00f3leo est\u00e1 se tornando uma parte cada vez mais importante da narrativa macroecon\u00f4mica. O Brent ultrapassou US$ 90 por barril em 31 de agosto, com a escalada do conflito entre Estados Unidos e Ir\u00e3 aumentando as preocupa\u00e7\u00f5es sobre a infraestrutura energ\u00e9tica e o fornecimento regional. Pre\u00e7os mais elevados do petr\u00f3leo podem alimentar a infla\u00e7\u00e3o cheia e dificultar a flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria pelos bancos centrais, especialmente se o movimento se mostrar persistente.<\/p>\n\n\n\n Para o ouro, o cen\u00e1rio \u00e9 mais equilibrado. O aumento do risco geopol\u00edtico pode elevar a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o, mas um d\u00f3lar mais forte e rendimentos maiores dos Treasuries representam um importante contraponto. A mesma combina\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m pode pressionar as a\u00e7\u00f5es, especialmente os pap\u00e9is de crescimento de longa dura\u00e7\u00e3o, caso os investidores passem a precificar um ambiente global de juros mais restritivo. Por isso, os traders devem acompanhar o petr\u00f3leo e os rendimentos dos Treasuries junto com os principais indicadores econ\u00f4micos, em vez de analisar cada ativo isoladamente.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n A semana de 31 de agosto a 4 de setembro colocar\u00e1 a nova narrativa mais hawkish do Federal Reserve \u00e0 sua maior prova. Os dados de JOLTS, ADP e ISM fornecer\u00e3o as primeiras pistas, mas o relat\u00f3rio de emprego de agosto, na sexta-feira, provavelmente ter\u00e1 a maior influ\u00eancia sobre as expectativas para a reuni\u00e3o do FOMC de 15 e 16 de setembro. Quanto mais forte parecer o mercado de trabalho, mais f\u00e1cil ser\u00e1 para os formuladores de pol\u00edtica argumentarem que uma pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva pode ser mantida ou at\u00e9 intensificada.<\/p>\n\n\n\n Os mercados globais tamb\u00e9m ser\u00e3o influenciados pela infla\u00e7\u00e3o da zona do euro, pelas decis\u00f5es do BoC e do RBNZ, pelo PIB da Austr\u00e1lia e pelos \u00faltimos sinais de crescimento da China. Uma combina\u00e7\u00e3o de emprego forte nos EUA, infla\u00e7\u00e3o persistente e pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo poderia elevar os rendimentos dos Treasuries e o d\u00f3lar, ao mesmo tempo em que criaria obst\u00e1culos para o ouro e as a\u00e7\u00f5es. Dados americanos mais fracos poderiam provocar a rea\u00e7\u00e3o oposta. Para os traders, o relat\u00f3rio de payrolls de sexta-feira ser\u00e1 o principal evento, mas a dire\u00e7\u00e3o dos mercados provavelmente depender\u00e1 de como o conjunto de dados da semana alterar\u00e1 a probabilidade de uma mudan\u00e7a nos juros do Fed em setembro.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Setembro come\u00e7a com os mercados divididos entre duas for\u00e7as opostas: um Federal Reserve cada vez mais preocupado com a infla\u00e7\u00e3o […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":113470,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[791],"tags":[5155,5514,4383,5420,5516,5515],"class_list":["post-122249","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-weekly-outlook-pt","tag-calendario-economico","tag-jolts","tag-onequity-insights","tag-perspectivas-semanais-do-mercado","tag-pmi-ism","tag-relatorio-de-emprego-dos-eua"],"acf":[],"yoast_head":"\n
O relat\u00f3rio de emprego de agosto, na sexta-feira, ser\u00e1 o principal catalisador dos mercados nesta semana e poder\u00e1 influenciar as expectativas para a reuni\u00e3o de setembro do Fed.<\/p>\n\n\n\n
As vagas de emprego, a folha de pagamento do setor privado e as pesquisas do ISM sobre ind\u00fastria e servi\u00e7os fornecer\u00e3o sinais importantes antes do relat\u00f3rio de emprego de sexta-feira.<\/p>\n\n\n\n
A estimativa preliminar de infla\u00e7\u00e3o de agosto do Eurostat ser\u00e1 divulgada na ter\u00e7a-feira e fornecer\u00e1 o \u00faltimo grande sinal sobre a infla\u00e7\u00e3o antes da reuni\u00e3o do BCE em 10 de setembro.<\/p>\n\n\n\n
O Banco do Canad\u00e1 e o RBNZ anunciar\u00e3o suas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria na quarta-feira, tornando o CAD e o NZD especialmente sens\u00edveis \u00e0s orienta\u00e7\u00f5es dos bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n
O PIB australiano do segundo trimestre, divulgado na quarta-feira, oferecer\u00e1 uma nova avalia\u00e7\u00e3o do ritmo da economia dom\u00e9stica.<\/p>\n\n\n\nEstados Unidos: Emprego \u00e9 o Principal Teste para o Fed<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
ISM Adiciona Outro Sinal Sobre o Crescimento<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Europa e FX: Infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro Antecede Reuni\u00e3o do BCE<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Canad\u00e1 e Nova Zel\u00e2ndia: Duas Decis\u00f5es de Juros na Quarta-Feira<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\u00c1sia-Pac\u00edfico: PIB da Austr\u00e1lia e Recupera\u00e7\u00e3o Desigual da China<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Commodities e Risco: Petr\u00f3leo Volta a Pressionar a Infla\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Conclus\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
<\/h3>\n\n\n\n
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