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Os mercados europeus superaram as a\u00e7\u00f5es americanas na semana de 29 de junho a 3 de julho, com o EURO STOXX 50 avan\u00e7ando 3%, enquanto o DAX e o IBEX atingiram novas m\u00e1ximas hist\u00f3ricas. O rali foi sustentado por uma infla\u00e7\u00e3o abaixo do esperado na Zona do Euro, com o HICP preliminar de junho desacelerando para 2,8% em termos anuais, ante 3,2% em maio e abaixo do consenso de 3,0%. A infla\u00e7\u00e3o da energia recuou para 8,7%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente moderou para 2,4%, refor\u00e7ando as expectativas de redu\u00e7\u00e3o das press\u00f5es inflacion\u00e1rias na regi\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Os mercados americanos enfraqueceram ap\u00f3s a cria\u00e7\u00e3o de apenas 57 mil empregos em junho, frente \u00e0 previs\u00e3o de 115 mil, levando o DXY a registrar sua maior queda semanal em quase tr\u00eas meses, \u00e0 medida que diminu\u00edram as expectativas de alta de juros pelo Fed em setembro. Enquanto isso, as a\u00e7\u00f5es de semicondutores lideraram uma rota\u00e7\u00e3o setorial mais ampla, enquanto autoridades no F\u00f3rum do BCE em Sintra refor\u00e7aram uma abordagem mais dependente dos dados para a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n
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Os mercados buscar\u00e3o sinais sobre a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica do Fed ap\u00f3s os dados fracos de emprego e as diverg\u00eancias sobre os pr\u00f3ximos movimentos das taxas.<\/p>\n\n\n\n
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As declara\u00e7\u00f5es de autoridades do Fed estar\u00e3o no radar, \u00e0 medida que os formuladores de pol\u00edtica refor\u00e7am uma abordagem dependente dos dados.<\/p>\n\n\n\n
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As a\u00e7\u00f5es de chips indicar\u00e3o se a queda da \u00faltima semana foi uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria ou o in\u00edcio de uma reavalia\u00e7\u00e3o mais ampla do setor.<\/p>\n\n\n\n
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Os pedidos de seguro-desemprego de quinta-feira testar\u00e3o se a fraqueza do d\u00f3lar e as expectativas de juros mais baixos continuar\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
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Os coment\u00e1rios do BCE ajudar\u00e3o a determinar se a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o representa uma tend\u00eancia duradoura ou apenas um recuo tempor\u00e1rio impulsionado pela energia.<\/p>\n\n\n\n
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O relat\u00f3rio de emprego de junho alterou significativamente as expectativas para a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos Estados Unidos. A economia criou apenas 57 mil empregos, frente \u00e0 previs\u00e3o de 115 mil, enquanto os dois meses anteriores foram revisados para baixo em 74 mil. Embora a taxa de desemprego tenha recuado para 4,2%, a queda foi impulsionada pela menor participa\u00e7\u00e3o na for\u00e7a de trabalho, e n\u00e3o por contrata\u00e7\u00f5es mais fortes, levando os mercados a reduzir significativamente as expectativas de alta de juros pelo Fed em setembro.<\/p>\n\n\n\n
A aten\u00e7\u00e3o agora se volta para a ata do FOMC e os pedidos de seguro-desemprego de quinta-feira, em busca de novos sinais sobre o mercado de trabalho. Embora a queda dos rendimentos tenha apoiado as a\u00e7\u00f5es em geral, o Nasdaq apresentou desempenho inferior, com as a\u00e7\u00f5es de semicondutores ampliando as perdas. Os mercados permanecem, assim, divididos entre sinais de desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento e infla\u00e7\u00e3o ainda elevada.<\/p>\n\n\n\n
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Os mercados europeus iniciam a semana com forte momentum ap\u00f3s os dados preliminares de junho mostrarem a infla\u00e7\u00e3o HICP desacelerando de 3,2% para 2,8%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente recuou para 2,4%. A infla\u00e7\u00e3o da Alemanha caiu para 2,4% e a da Fran\u00e7a para 2,0%, enquanto a coaliz\u00e3o governista alem\u00e3 chegou a um acordo sobre reformas fiscais, trabalhistas e previdenci\u00e1rias, refor\u00e7ando o sentimento positivo do mercado.<\/p>\n\n\n\n
Apesar da melhora nos dados de infla\u00e7\u00e3o, a presidente do BCE, Christine Lagarde, manteve um tom cauteloso, reiterando que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o dever\u00e1 retornar de forma sustent\u00e1vel \u00e0 meta antes de 2028. Os mercados continuam precificando a possibilidade de uma nova alta de juros ainda este ano. O EURUSD foi sustentado tanto pela for\u00e7a do euro quanto pela fraqueza do d\u00f3lar americano, enquanto os pr\u00f3ximos coment\u00e1rios do BCE indicar\u00e3o se as autoridades refor\u00e7ar\u00e3o a narrativa de desinfla\u00e7\u00e3o ou continuar\u00e3o alertando contra um otimismo prematuro.<\/p>\n\n\n\n
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O pior desempenho semanal do d\u00f3lar americano em quase tr\u00eas meses trouxe al\u00edvio para as moedas asi\u00e1ticas e os mercados de commodities, reduzindo as press\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o importada na regi\u00e3o. O ouro registrou seu primeiro ganho semanal em cinco semanas, ap\u00f3s os dados fracos de emprego nos Estados Unidos reduzirem a press\u00e3o dos juros reais mais elevados. O petr\u00f3leo permaneceu est\u00e1vel diante da redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Estreito de Ormuz ap\u00f3s a distens\u00e3o entre Estados Unidos e Ir\u00e3.<\/p>\n\n\n\n
Os mercados agora se concentrar\u00e3o nos sinais da ata do FOMC e do F\u00f3rum do BCE em Sintra, em vez dos dados econ\u00f4micos regionais. Um Federal Reserve mais dovish poder\u00e1 prolongar a fraqueza do d\u00f3lar e apoiar ativos asi\u00e1ticos e de mercados emergentes, enquanto qualquer surpresa hawkish poder\u00e1 reverter rapidamente os ganhos recentes.<\/p>\n\n\n\n
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Os mercados entram na semana de 6 a 10 de julho com a Europa sustentada pela desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, enquanto os Estados Unidos enfrentam dados mais fracos do mercado de trabalho e a continuidade da press\u00e3o sobre os semicondutores. \u00c0 medida que Fed, BCE, BoE e BoC se afastam do forward guidance<\/em>, a dire\u00e7\u00e3o dos mercados depender\u00e1 cada vez mais dos novos dados e das declara\u00e7\u00f5es dos bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n Os principais eventos da semana ser\u00e3o a ata do FOMC, os pedidos de seguro-desemprego dos Estados Unidos e os coment\u00e1rios do BCE, que dever\u00e3o influenciar as expectativas para o d\u00f3lar, os juros e a sustentabilidade da melhora do cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio europeu.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Os mercados europeus superaram as a\u00e7\u00f5es americanas na semana de 29 de junho a 3 de julho, com o EURO […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":113470,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[791],"tags":[4263,4678,5223,5240,4383,5239],"class_list":["post-121078","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-weekly-outlook-pt","tag-dax","tag-dxy","tag-euro-stoxx-50","tag-ibex","tag-onequity-insights","tag-perspectiva-semanal"],"acf":[],"yoast_head":"\n