Los precios del oro se mantuvieron bajo presión a primera hora del jueves 25 de junio, con el XAU/USD retrocediendo hacia mínimos de siete meses cerca de la zona de $3,950. El metal precioso continúa teniendo dificultades mientras el dólar estadounidense se mantiene firme, respaldado por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal podría volver a subir las tasas de interés este año.

La debilidad más reciente también se produce mientras los mercados asimilan señales mixtas en torno al acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, especialmente sobre el programa nuclear iraní y el acceso marítimo a través del estrecho de Ormuz. Aunque la caída de los precios del petróleo ha reducido algunas preocupaciones inflacionarias, los inversores siguen cautelosos antes del índice subyacente de gastos de consumo personal de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido por la Fed.

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD mantiene una estructura claramente bajista a corto plazo. El oro cotiza alrededor de $3,969, por debajo de sus principales medias móviles simples y con señales limitadas de una recuperación sólida.

La SMA de 21 días, cerca de $4,280, actúa ahora como el primer nivel importante de resistencia. Mientras el oro se mantenga por debajo de esta zona, cualquier rebote podría considerarse correctivo, en lugar de un cambio de tendencia. Por encima de ese nivel, la siguiente zona clave de resistencia se ubica alrededor de las SMA de 50 y 200 días, ambas agrupadas cerca de $4,470 a $4,485. Sería necesario un movimiento sostenido por encima de esta zona para debilitar el sesgo bajista actual.

La SMA de 100 días, situada cerca de $4,690, sigue siendo una barrera alcista más lejana. Hasta que los compradores recuperen al menos la zona de $4,280, es probable que los vendedores mantengan el control.

Además, la SMA de 50 días está cerca de cruzar por debajo de la SMA de 200 días. Si se confirma con un cierre diario, esto formaría una “Death Cross”, una señal técnica bajista que suele asociarse con una continuación del impulso descendente.

El índice de fuerza relativa se mantiene cerca de 29, lo que sitúa al oro cerca de territorio de sobreventa. Esto sugiere que no se puede descartar un rebote a corto plazo. Sin embargo, las condiciones de sobreventa por sí solas podrían no ser suficientes para revertir la tendencia bajista general, especialmente mientras el dólar estadounidense siga respaldado y el oro cotice por debajo de niveles clave de resistencia.

Sin un soporte claro de medias móviles cercano en el gráfico diario, las próximas zonas bajistas probablemente estarán determinadas por mínimos previos y la acción del precio a corto plazo. Esto deja al oro vulnerable a nuevas pérdidas, a menos que los compradores vuelvan con suficiente fuerza para impulsar el precio por encima de la región de $4,280.

Las apuestas de subidas de tasas de la Fed pesan sobre el oro

El oro continúa enfrentando presión por las crecientes expectativas de al menos dos subidas de tasas por parte de la Reserva Federal este año, con los mercados valorando cada vez más la posibilidad de que el primer incremento ocurra tan pronto como en septiembre.

Las expectativas de tasas de interés más altas son negativas para el oro porque el metal no ofrece rendimiento. A medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense se fortalecen, mantener oro se vuelve menos atractivo para los inversores que buscan ingresos o seguridad respaldada por el dólar.

El tono restrictivo del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha reforzado aún más el argumento a favor de tasas más altas. Junto con niveles de inflación elevados y expectativas económicas resistentes en Estados Unidos, el contexto macroeconómico general sigue siendo desafiante para los alcistas del oro.

Por ahora, el camino de menor resistencia sigue inclinado a la baja. El oro necesita recuperar la región de $4,280 para aliviar la presión bajista inmediata. Hasta entonces, la inminente “Death Cross” y la firmeza del dólar estadounidense sugieren que el XAU/USD podría seguir vulnerable a pérdidas más profundas.