![\"\"](\"https:\/\/insights.onequity.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/03Feb-Gold-vola-1.png\")
Por su parte, el contrato de VIX de febrero (un futuro que realiza el rollover el tercer martes de cada mes) contin\u00faa negoci\u00e1ndose dentro de un rango relativamente estrecho<\/strong>, entre 17,80 y 20,50<\/strong>. La semana comenz\u00f3 de forma negativa para los mercados burs\u00e1tiles, con ca\u00eddas significativas en la ma\u00f1ana de ayer; sin embargo, un s\u00f3lido dato de PMI en Estados Unidos<\/strong> \u2014que super\u00f3 las expectativas en todos los frentes, desde los nuevos pedidos hasta las condiciones del mercado laboral, y que, de forma destacada, mostr\u00f3 un retorno inesperado de la actividad manufacturera a territorio de expansi\u00f3n\u2014 desencaden\u00f3 un repunte intrad\u00eda cercano al 2 % desde los m\u00ednimos en los \u00edndices estadounidenses, con un comportamiento comparable en los mercados europeos. Cuando las bolsas suben, la volatilidad tiende a venderse, reflejando una menor demanda de cobertura a la baja.<\/p>\n\n\n\n AN\u00c1LISIS T\u00c9CNICO<\/strong><\/p>\n\n\n\n Presentamos un gr\u00e1fico semanal para mayor claridad visual. Las zonas que hemos destacado representan \u00e1reas de acumulaci\u00f3n y distribuci\u00f3n que, al menos durante el \u00faltimo a\u00f1o, tambi\u00e9n han ayudado a identificar suelos en el mercado accionario. El \u00e1rea comprendida entre 16,00 y 16,50<\/strong> (rect\u00e1ngulo verde) puede considerarse una zona de baja volatilidad; en los \u00faltimos meses, el VIX rara vez ha cotizado por debajo de este rango, lo que la convierte en un \u00e1rea razonablemente fiable de acumulaci\u00f3n y compra para este instrumento.<\/p>\n\n\n\n Por el contrario, la zona entre 22,50 y 23,40<\/strong> (rect\u00e1ngulo rojo) ha actuado de forma consistente como un \u00e1rea de fuerte rechazo \u2014atractiva para ventas en el VIX\u2014 y ha coincidido hist\u00f3ricamente con suelos del mercado accionario en el S&P 500. Las dos \u00faltimas velas que alcanzaron esta zona en octubre y noviembre del a\u00f1o pasado corresponden a las dos sesiones que empujaron bruscamente al S&P 500 hasta los 6.550 puntos (actualmente cotiza en torno a 6.997). En los \u00faltimos a\u00f1os, esta zona solo ha sido superada de forma contundente en dos ocasiones, la m\u00e1s reciente durante el primer anuncio de aranceles; por ello, cuando se produce una ruptura de este tipo, merece una atenci\u00f3n especial.<\/p>\n\n\n\n Lo que observamos en las sesiones m\u00e1s recientes, con el rango 19,50\u201320,50<\/strong> (rect\u00e1ngulo naranja) limitando la acci\u00f3n del precio, representa una zona de transici\u00f3n y de indecisi\u00f3n. No obstante, una observaci\u00f3n clave es que cuando esta fase de consolidaci\u00f3n se produce tras un movimiento alcista desde niveles m\u00e1s bajos \u2014concretamente desde la zona de 16\u2014, hist\u00f3ricamente ha precedido a un verdadero pico de volatilidad pocas semanas despu\u00e9s. As\u00ed ocurri\u00f3 en enero\u2013febrero del a\u00f1o pasado y nuevamente en octubre.<\/p>\n\n\n\n En un marco temporal diario, estamos monitorizando los niveles de soporte del contrato actual en 17,65, seguidos por 17,35 y, eventualmente, un cierre completo del gap dejado por el rollover en 16,70. Un movimiento de este tipo implicar\u00eda claramente nuevos m\u00e1ximos en los \u00edndices burs\u00e1tiles, en caso de materializarse. A modo de referencia, el contrato del VIX con vencimiento en marzo de 2026 cotiza actualmente en torno a 19,10.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Si bien la volatilidad en distintas clases de activos ha aumentado de forma constante en las \u00faltimas semanas \u2014algo que todos hemos observado\u2014, el \u00edndice VIX, que mide la volatilidad del mercado accionario y, m\u00e1s espec\u00edficamente, la de las opciones sobre el S&P 500 con vencimiento a 30 d\u00edas, se ha mantenido relativamente moderado. Es […]<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":43151,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[274],"tags":[515,627,625,626],"class_list":["post-47690","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-daily-technical","tag-oro","tag-pmi","tag-vix","tag-volatilitdad"],"acf":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/insights.onequity.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/03Feb-Vix-Weekly-1.png\")