<\/p>\n\n\n\n
Los mercados entran en la \u00faltima semana de septiembre con la atenci\u00f3n desplaz\u00e1ndose de las decisiones de los bancos centrales hacia los datos econ\u00f3micos que determinar\u00e1n c\u00f3mo los mercados interpretan el nuevo escenario de pol\u00edtica monetaria. La Reserva Federal elev\u00f3 el rango objetivo de los fondos federales en 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 3,75%-4,00%, en su reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre, mientras que sus proyecciones de septiembre situaron la mediana de la tasa de los fondos federales en el 4,1% a finales de 2026 y la inflaci\u00f3n PCE mediana en el 3,7%. La pr\u00f3xima reuni\u00f3n del FOMC no tendr\u00e1 lugar hasta el 27-28 de octubre, por lo que los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos ser\u00e1n el principal factor que determinar\u00e1 las expectativas durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima semana del trimestre traer\u00e1 una intensa agenda de datos en Estados Unidos, incluidos los datos de JOLTS el martes, el PIB y los ingresos y gastos personales el mi\u00e9rcoles, el PMI manufacturero del ISM el jueves y el informe de empleo de septiembre el viernes. Europa tambi\u00e9n ofrecer\u00e1 una se\u00f1al importante sobre la inflaci\u00f3n con la estimaci\u00f3n preliminar del HICP de septiembre de la zona euro prevista para el 2 de octubre, mientras que el Reino Unido publicar\u00e1 sus cifras revisadas del PIB del segundo trimestre el 30 de septiembre. En Asia-Pac\u00edfico, el Banco de la Reserva de Australia anunciar\u00e1 su \u00faltima decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria el 29 de septiembre, seguido por el informe oficial del PMI de China correspondiente a septiembre el 30 de septiembre. Esta combinaci\u00f3n podr\u00eda generar una volatilidad significativa en EUR\/USD, GBP\/USD, AUD\/USD, USD\/JPY, oro, petr\u00f3leo y cobre.<\/p>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Reserva Federal y datos de EE. UU.<\/strong> Decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del RBA<\/strong> Inflaci\u00f3n de la zona euro<\/strong> PMI de China<\/strong> PIB del Reino Unido<\/strong> <\/p>\n\n\n\n El calendario estadounidense ser\u00e1 la principal fuente de datos econ\u00f3micos con potencial para mover los mercados esta semana. La Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico (BEA) tiene previsto publicar el mi\u00e9rcoles 30 de septiembre, a las 8:30 a. m., hora del Este, la tercera estimaci\u00f3n del PIB del segundo trimestre y los datos de ingresos y gastos personales de agosto. Este \u00faltimo informe incluye la medida de inflaci\u00f3n PCE preferida por la Reserva Federal, lo que lo hace especialmente relevante despu\u00e9s de la reuni\u00f3n del FOMC de septiembre.<\/p>\n\n\n\n Los \u00faltimos datos disponibles mostraron una inflaci\u00f3n PCE de julio del 3,7% interanual y una inflaci\u00f3n PCE subyacente del 3,3%. La segunda estimaci\u00f3n del PIB real del segundo trimestre mostr\u00f3 un crecimiento anualizado del 1,5%, mientras que las ventas finales reales a compradores dom\u00e9sticos privados aumentaron un 4,2%. Por lo tanto, las revisiones del mi\u00e9rcoles podr\u00edan proporcionar una visi\u00f3n m\u00e1s clara de la inflaci\u00f3n y de la demanda interna subyacente.<\/p>\n\n\n\n La semana culminar\u00e1 el viernes 2 de octubre a las 8:30 a. m. ET con el informe de empleo de septiembre. El informe de agosto mostr\u00f3 un aumento de 162.000 puestos de trabajo no agr\u00edcolas y una tasa de desempleo que se mantuvo en el 4,1%, mientras que los ingresos medios por hora aumentaron un 3,1% interanual. Debido a que la pr\u00f3xima reuni\u00f3n programada de la Fed no tendr\u00e1 lugar hasta finales de octubre, los cambios en las condiciones del empleo y los salarios podr\u00edan convertirse en un factor importante para las expectativas del mercado sobre la futura pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Antes del informe de empleo del viernes, la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS) publicar\u00e1 el martes 29 de septiembre, a las 10:00 a. m. ET, los datos de agosto de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotaci\u00f3n Laboral (JOLTS). JOLTS ofrecer\u00e1 una visi\u00f3n anticipada de la demanda laboral, las contrataciones y las separaciones, ayudando a los operadores a evaluar si el mercado laboral est\u00e1 perdiendo impulso o sigue mostrando resiliencia antes de la publicaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas.<\/p>\n\n\n\n La secuencia de publicaciones de esta semana es importante. Los datos de JOLTS estar\u00e1n seguidos el mi\u00e9rcoles por los datos del PIB y del consumo, y el jueves por el PMI manufacturero del ISM de septiembre, antes de las cifras de empleo del viernes. Un conjunto consistente de datos que muestre una actividad econ\u00f3mica y un mercado laboral m\u00e1s s\u00f3lidos podr\u00eda mantener elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses, mientras que unos datos m\u00e1s d\u00e9biles podr\u00edan reforzar las expectativas de que la Fed tenga margen para flexibilizar su pol\u00edtica monetaria m\u00e1s adelante en el a\u00f1o. Por ello, la interacci\u00f3n entre crecimiento, inflaci\u00f3n y empleo ser\u00e1 m\u00e1s importante que cualquier publicaci\u00f3n individual.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n La zona euro ofrecer\u00e1 una de las publicaciones de inflaci\u00f3n m\u00e1s importantes de la semana el viernes 2 de octubre. Eurostat ha programado para esa fecha la estimaci\u00f3n preliminar de la inflaci\u00f3n de septiembre. El dato de agosto mostr\u00f3 que la inflaci\u00f3n anual de la zona euro alcanz\u00f3 el 3,2%, frente al 2,9% de julio, con los precios de la energ\u00eda contribuyendo significativamente al aumento.<\/p>\n\n\n\n El dato de septiembre llegar\u00e1 despu\u00e9s de que el Banco Central Europeo elevara sus tres principales tasas de inter\u00e9s en 25 puntos b\u00e1sicos el 10 de septiembre, situando la tasa de facilidad de dep\u00f3sito en el 2,50%, la tasa de refinanciaci\u00f3n principal en el 2,65% y la facilidad marginal de cr\u00e9dito en el 2,90%. Las proyecciones de septiembre del BCE situaron la inflaci\u00f3n general en el 3,0% en 2026 y el crecimiento econ\u00f3mico en el 0,9%. Un nuevo aumento de la inflaci\u00f3n de la zona euro podr\u00eda mantener la atenci\u00f3n sobre los riesgos inflacionarios del BCE, mientras que unos datos m\u00e1s moderados ofrecer\u00edan una se\u00f1al diferente para las expectativas sobre la trayectoria de la pol\u00edtica monetaria. EUR\/USD tambi\u00e9n seguir\u00e1 siendo sensible a los cambios en los rendimientos estadounidenses y al d\u00f3lar tras la publicaci\u00f3n de los datos de EE. UU.<\/p>\n\n\n\n La libra esterlina recibir\u00e1 otro catalizador importante el mi\u00e9rcoles 30 de septiembre, cuando la Oficina Nacional de Estad\u00edsticas (ONS) publique las cuentas nacionales trimestrales revisadas correspondientes a abril-junio de 2026. La primera estimaci\u00f3n mostr\u00f3 que el PIB real del Reino Unido creci\u00f3 un 0,4% intertrimestral en el segundo trimestre, despu\u00e9s de haber aumentado un 0,6% en el primer trimestre. Las cifras revisadas podr\u00edan influir en las expectativas sobre las perspectivas de crecimiento interno y el Banco de Inglaterra, mientras que GBP\/USD tambi\u00e9n estar\u00e1 expuesto a los cambios en las expectativas sobre las tasas estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Australia ser\u00e1 uno de los mercados m\u00e1s importantes de Asia-Pac\u00edfico esta semana, ya que el Banco de la Reserva de Australia concluir\u00e1 su reuni\u00f3n de la Junta de Pol\u00edtica Monetaria el martes 29 de septiembre. La decisi\u00f3n oficial y el comunicado est\u00e1n programados para las 2:30 p. m. AEST, seguidos por la conferencia de prensa de la gobernadora Michele Bullock a las 3:30 p. m. La tasa de efectivo se encuentra actualmente en el 4,35%, despu\u00e9s de que la Junta la mantuviera sin cambios en agosto.<\/p>\n\n\n\n El RBA ha se\u00f1alado que la inflaci\u00f3n sigue siendo demasiado alta y que persisten los riesgos al alza. En su comunicado de agosto, se\u00f1al\u00f3 que los mayores precios de la energ\u00eda y las materias primas vinculados al conflicto en Oriente Medio estaban contribuyendo a las presiones inflacionarias. Los datos del IPC de Australia correspondientes a agosto tambi\u00e9n est\u00e1n programados para publicarse el mi\u00e9rcoles 30 de septiembre, creando una secuencia particularmente estrecha entre la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria y la informaci\u00f3n sobre inflaci\u00f3n. AUD\/USD podr\u00eda reaccionar tanto a la comunicaci\u00f3n del RBA como a los datos de inflaci\u00f3n posteriores.<\/p>\n\n\n\n China ofrecer\u00e1 otro importante catalizador regional el mi\u00e9rcoles. La Oficina Nacional de Estad\u00edsticas ha programado la publicaci\u00f3n de su informe mensual del PMI para el 30 de septiembre a las 9:30 a. m., hora local. El informe incluye los \u00edndices oficiales de PMI manufacturero, no manufacturero y compuesto, y ofrecer\u00e1 una primera se\u00f1al sobre el impulso econ\u00f3mico de cara al cuarto trimestre.<\/p>\n\n\n\n Estos datos ser\u00e1n especialmente relevantes para AUD\/USD y las materias primas industriales. El PMI manufacturero oficial de China se ha mantenido cerca del umbral de 50 en los \u00faltimos meses, por lo que los cambios en la producci\u00f3n, los nuevos pedidos, el empleo y los precios ser\u00e1n importantes para evaluar la demanda interna. Un dato m\u00e1s s\u00f3lido podr\u00eda mejorar las expectativas sobre la actividad industrial china, mientras que una lectura m\u00e1s d\u00e9bil podr\u00eda reforzar las preocupaciones sobre la demanda y ejercer presi\u00f3n sobre los activos vinculados a las materias primas.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El Institute for Supply Management (ISM) de Estados Unidos publicar\u00e1 el PMI manufacturero de septiembre el jueves 1 de octubre a las 10:00 a. m., hora del Este. El ISM publica su informe manufacturero el primer d\u00eda h\u00e1bil de cada mes y el informe de septiembre est\u00e1 confirmado para el 1 de octubre. El PMI manufacturero de agosto se situ\u00f3 en el 54,6%, mientras que el \u00edndice de precios permaneci\u00f3 elevado en 71,1%.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, el informe de septiembre ofrecer\u00e1 una actualizaci\u00f3n importante sobre la actividad industrial, los nuevos pedidos, el empleo y las presiones sobre los costes de los insumos tras el reciente aumento de las tasas de inter\u00e9s estadounidenses. La relaci\u00f3n entre actividad manufacturera y precios ser\u00e1 especialmente relevante para los mercados, ya que una combinaci\u00f3n de actividad m\u00e1s s\u00f3lida y presiones persistentes sobre los precios podr\u00eda complicar las perspectivas de pol\u00edtica monetaria de la Fed. Por el contrario, una actividad manufacturera m\u00e1s d\u00e9bil podr\u00eda reforzar la percepci\u00f3n de que las tasas m\u00e1s elevadas est\u00e1n afectando a la demanda.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El oro comenzar\u00e1 la semana con la decisi\u00f3n y las proyecciones de septiembre de la Reserva Federal todav\u00eda impulsando la narrativa general sobre las tasas de inter\u00e9s. La Fed elev\u00f3 su rango objetivo al 3,75%-4,00% y sus proyecciones de septiembre situaron la mediana de la inflaci\u00f3n PCE de 2026 en el 3,7%, manteniendo la inflaci\u00f3n y los rendimientos reales como factores importantes para el oro. Los datos de PCE de agosto, previstos para el mi\u00e9rcoles, proporcionar\u00e1n la pr\u00f3xima lectura oficial de inflaci\u00f3n que permitir\u00e1 evaluar estas perspectivas, mientras que el informe de empleo del viernes podr\u00eda afectar a los rendimientos de los bonos del Tesoro y al d\u00f3lar estadounidense. Por ello, el oro podr\u00eda experimentar una mayor volatilidad mientras los operadores reeval\u00faan la trayectoria de la pol\u00edtica monetaria estadounidense.<\/p>\n\n\n\n El petr\u00f3leo y el cobre estar\u00e1n m\u00e1s estrechamente vinculados a la narrativa del crecimiento mundial. El informe semanal de la EIA sobre el estado del petr\u00f3leo se publicar\u00e1 el mi\u00e9rcoles y proporcionar\u00e1 la informaci\u00f3n m\u00e1s reciente sobre los inventarios de crudo y productos petrol\u00edferos de Estados Unidos. Las perspectivas de septiembre de la EIA tambi\u00e9n se\u00f1alaron que los precios del Brent promediaron 91 d\u00f3lares por barril en agosto y que los inventarios mundiales hab\u00edan disminuido alrededor de 400 millones de barriles durante 2026 hasta ese momento. Los datos manufactureros de China y Estados Unidos a\u00f1adir\u00e1n otra dimensi\u00f3n para las materias primas industriales, ya que una actividad m\u00e1s s\u00f3lida podr\u00eda mejorar las expectativas sobre la demanda de energ\u00eda y cobre.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Esta semana desplazar\u00e1 la atenci\u00f3n de las decisiones de los bancos centrales hacia los datos econ\u00f3micos que podr\u00edan determinar la pr\u00f3xima fase de las expectativas de pol\u00edtica monetaria. En Estados Unidos, JOLTS, la inflaci\u00f3n PCE, la revisi\u00f3n del PIB, el PMI manufacturero del ISM y el informe de empleo de septiembre proporcionar\u00e1n nuevas se\u00f1ales sobre la inflaci\u00f3n, las condiciones del mercado laboral y el impulso econ\u00f3mico. En Europa, el foco estar\u00e1 en la inflaci\u00f3n de la zona euro y el PIB revisado del Reino Unido, mientras que la decisi\u00f3n del RBA, el IPC de Australia y el PMI de China ofrecer\u00e1n se\u00f1ales importantes para los mercados de Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n Para los operadores, EUR\/USD, GBP\/USD, AUD\/USD y USD\/JPY seguir\u00e1n siendo sensibles a los cambios en las expectativas relativas de tasas de inter\u00e9s, mientras que el oro continuar\u00e1 siguiendo los rendimientos estadounidenses, la inflaci\u00f3n y el d\u00f3lar. El petr\u00f3leo y el cobre estar\u00e1n m\u00e1s vinculados al crecimiento mundial, las condiciones del mercado energ\u00e9tico y la demanda china. Con varias publicaciones importantes concentradas alrededor del cierre de mes y de trimestre, los datos podr\u00edan generar una volatilidad significativa en los mercados de divisas y materias primas mientras los mercados eval\u00faan las perspectivas para el \u00faltimo trimestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los mercados entran en la \u00faltima semana de septiembre con la atenci\u00f3n desplaz\u00e1ndose de las decisiones de los bancos centrales […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":113461,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[870],"tags":[5154,4640,4082,4920,5418,5666,4631],"class_list":["post-122634","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-weekly-outlook","tag-calendario-economico","tag-dolar-estadounidense","tag-fomc","tag-inflacion-pce","tag-perspectivas-semanales-del-mercado","tag-pib-de-ee-uu","tag-reserva-federal"],"acf":[],"yoast_head":"\n
Los datos de JOLTS, las revisiones de los datos econ\u00f3micos del tercer trimestre, la inflaci\u00f3n PCE y el informe de empleo de septiembre proporcionar\u00e1n las primeras se\u00f1ales importantes sobre la econom\u00eda estadounidense despu\u00e9s de la reuni\u00f3n del FOMC.<\/p>\n\n\n\n
El Banco de la Reserva de Australia anunciar\u00e1 su decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de septiembre el martes, despu\u00e9s de mantener la tasa de efectivo en el 4,35% en agosto.<\/p>\n\n\n\n
La estimaci\u00f3n preliminar de inflaci\u00f3n de la zona euro correspondiente a septiembre, prevista para el viernes, proporcionar\u00e1 una actualizaci\u00f3n importante despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n anual alcanzara el 3,2% en agosto.<\/p>\n\n\n\n
Los datos oficiales del PMI manufacturero y no manufacturero de China correspondientes a septiembre, que se publicar\u00e1n el mi\u00e9rcoles, ofrecer\u00e1n una primera se\u00f1al sobre el impulso econ\u00f3mico del cuarto trimestre.<\/p>\n\n\n\n
La revisi\u00f3n del PIB del segundo trimestre, que se publicar\u00e1 el mi\u00e9rcoles, ofrecer\u00e1 a los mercados una evaluaci\u00f3n m\u00e1s completa de la econom\u00eda brit\u00e1nica y podr\u00eda actuar como otro catalizador para la libra esterlina.<\/p>\n\n\n\nLa inflaci\u00f3n PCE y el empleo toman el protagonismo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Econom\u00eda de EE. UU.: demanda laboral antes del informe de empleo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Europa y FX: inflaci\u00f3n de la zona euro y libra esterlina en el foco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Asia-Pac\u00edfico: decisi\u00f3n del RBA y PMI de China<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Actividad global: las se\u00f1ales manufactureras entran en el foco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Materias primas: oro, petr\u00f3leo y cobre en el foco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Conclusi\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n