Esta tarde, después del toque de campana en Wall Street, será finalmente el turno de NVIDIA de presentar sus resultados trimestrales, dando así el cierre efectivo a esta temporada de ganancias. Descrita por un conocido estratega estadounidense como “la mejor empresa dentro de la mejor industria dentro del mejor sector”, la acción —que ha subido un 1.400 % desde septiembre de 2022— casi con certeza moverá los mercados.
Con un desempeño tan excepcional y tanta atención centrada en la compañía, no sorprende que sus ratios de valoración fundamental estén “algo” elevados: NVDA cotiza con un P/E de 51,2×, frente a 29,9× del S&P 500. Considerando el P/E adelantado, la imagen se normaliza ligeramente —27,7× frente a 22,4×—, pero aun así se sitúa en niveles altos. Otros indicadores de valoración están aún más estirados: el P/S del fabricante de chips es 27,9× y su P/B se ubica en 45×; en comparación, Microsoft cotiza en torno a 13,5× y 14,5×, respectivamente.
En resumen, las valoraciones son indudablemente exigentes. La cuestión es si están justificadas por las perspectivas futuras del negocio. Para esta noche, el consenso espera un BPA de 1,23 dólares por acción y unos ingresos de 54.600 millones de dólares (un aumento del 55 % interanual).
Análisis Técnico
NVDA cerró ayer en 181,36 dólares (-2,81 %). El mercado de opciones sugiere que los dealers esperan un posible movimiento posterior a los resultados de alrededor del 6,2 %, lo cual indica únicamente la magnitud del movimiento esperado, no su dirección. En otras palabras, el mercado de opciones no se sorprendería ni por un fuerte repunte ni por una caída de unos 11 dólares desde el cierre. Esto implica niveles potenciales de negociación en torno a 170 dólares a la baja o 192 dólares al alza, dependiendo de cómo se reciban los resultados.
Desde una perspectiva más tradicional basada en gráficos, NVDA rompió recientemente la línea de tendencia alcista más inclinada que había sostenido el rally desde la recuperación posterior a la crisis arancelaria a finales de agosto de 2025, y desde entonces se ha mantenido por encima de una línea de tendencia mucho más plana (originada en el mínimo del 20 de agosto y confirmada el 25 de septiembre, el 22 de octubre, etc.). Desde el 3 de noviembre —desde niveles cercanos a máximos históricos en 211,35 dólares—, la acción muestra una clara tendencia bajista, con la actual línea de tendencia pasando ahora por 186,8 dólares. Los volúmenes han sido particularmente elevados en las dos últimas sesiones, lo que contribuyó a los recientes máximos históricos.
