Nunca es una buena idea entrar en un periodo festivo con incertidumbres en la cabeza. Aunque el “Santa Claus rally” es bien conocido, los mercados también suelen comportarse de forma muy sólida en la antesala de otras festividades, como la semana del Día de Acción de Gracias.

Por si aún no lo sabían, esta será una semana corta en EE. UU., con los mercados bursátiles cerrados mañana y horarios reducidos para muchos contratos de futuros. Lo que sí habrán notado es el sólido desempeño de los principales índices: por ejemplo, el US30 acumula un avance del 2,56% desde el cierre del viernes.

La operativa impulsada por la narrativa de la IA empieza a mostrar signos de agotamiento. En su lugar, ha ganado protagonismo en los últimos días la creciente convicción institucional de que la Reserva Federal aplicará un nuevo recorte de tipos en diciembre. En las últimas tres sesiones, los Fed Funds Futures han incorporado la expectativa de una bajada de 10 puntos básicos en la tasa oficial, lo que equivale a aproximadamente un 77% de probabilidad de un recorte inminente.

A unos datos macroeconómicos débiles sobre el consumidor estadounidense se han sumado los comentarios de John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, quien considera que la política monetaria actual podría ser relativamente laxa y ha señalado señales de enfriamiento en el mercado laboral. Además, la posible incorporación de Kevin Hassett, actual director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, junto a la conocida colomba Stephen Miran como figura de confianza de Trump dentro del órgano decisorio de la Fed, ha reforzado aún más las expectativas de un entorno monetario más acomodaticio.

Análisis Técnico

El DJ30 ha repuntado un 3,59% desde los mínimos del pasado viernes y avanza un 2,56% en la semana, un rendimiento notable considerando que aún es miércoles. El wedge alcista que ha guiado la acción del precio desde mediados de junio de 2025 —y que se había roto a la baja el 18 de noviembre— ha sido ahora recuperado. La banda inferior de Bollinger actuó como un sólido soporte el 20–21 de noviembre, alrededor de 45.850 (el cierre de ayer fue 47.427). La zona de 48.000 —correspondiente al límite superior del wedge— y 48.450 —máximos históricos— se convierten en niveles clave de resistencia.

Los volúmenes en el rebote desde 45.800 fueron significativos, subrayando la fortaleza del movimiento y mereciendo especial atención. Actualmente, la banda superior de Bollinger pasa por 48.275, la media móvil de 50 días ofrece soporte cerca de 46.275 y la parte baja del wedge se sitúa en torno a 46.800. Los máximos históricos siguen estando aproximadamente un 2% por encima.

La tendencia sigue siendo sólida, aunque comienzan a aparecer señales iniciales de fatiga.