Las acciones de semiconductores sufrieron una fuerte presión vendedora la semana pasada, ya que los inversores reevaluaron las perspectivas del gasto relacionado con la inteligencia artificial. El Philadelphia Semiconductor Sector Index (SOXX) cayó un 10.25% durante las últimas cinco sesiones y ahora cotiza un 20.21% por debajo de su máximo histórico de cierre alcanzado el 22 de junio, entrando oficialmente en territorio de mercado bajista.

El extraordinario rally del sector en los últimos meses estuvo impulsado por el fuerte gasto de capital de las grandes compañías tecnológicas, que han invertido de forma agresiva en infraestructura para inteligencia artificial. Sin embargo, el creciente temor a que estas empresas comiencen a reducir sus inversiones en chips y centros de datos ha debilitado el sentimiento del mercado. Estas preocupaciones se intensificaron tras el lanzamiento de un potente modelo de IA de código abierto, que ha generado dudas sobre si el desarrollo de modelos de vanguardia requerirá el mismo nivel de capacidad de procesamiento previsto anteriormente.

Entre las compañías más afectadas se encuentra Micron (MU), la mayor posición del ETF SOXX con una ponderación del 8.5%, por delante de AMD (8.1%) y Nvidia (6.8%). Tras un extraordinario avance a comienzos de año, la acción ha ampliado su corrección mientras el impulso técnico continúa debilitándose.

Análisis Técnico

Micron (MU) registró una impresionante subida del 294% entre el 30 de marzo y el 25 de junio. Desde ese máximo, la acción ha retrocedido un 32.34%. Aunque no se aprecia fácilmente en el gráfico, el mínimo intradía del viernes, situado en 804 dólares, se aproximó al retroceso de Fibonacci del 50% de todo el movimiento alcista, ubicado cerca de 780 dólares.

Más relevante aún, la acción rompió con decisión una pronunciada línea de tendencia alcista. Los indicadores de impulso también se han deteriorado: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) descendió hasta 41.30, mientras que el MACD cayó por debajo de la línea cero. La vela del viernes también merece atención. A pesar del intento de recuperación intradía del sector de semiconductores, MU dejó una vela con una larga sombra superior, una señal que generalmente se interpreta como bajista desde el punto de vista técnico.

En el lado bajista, 811 dólares sigue siendo un soporte importante, ya que la acción consolidó en esa zona durante mayo antes de reanudar el rally. El siguiente soporte relevante se encuentra alrededor de 660 dólares. Aunque ello supondría una caída considerable desde los niveles actuales, este tipo de movimientos no resulta inusual dada la elevada volatilidad de la acción.

Al alza, la primera resistencia se sitúa en la zona psicológica de 900 dólares, nivel que fue brevemente puesto a prueba el viernes. Por encima de ese nivel, 1,000 dólares representa la siguiente resistencia importante y coincide prácticamente con la línea de tendencia alcista ya perforada, lo que la convierte en un posible objetivo para una prueba técnica.

El volumen negociado durante el rally previo fue excepcionalmente elevado, lo que sugiere que una parte importante de las posiciones continúa abierta y que muchos inversores podrían mantener pérdidas no realizadas. Al mismo tiempo, la reciente corrección refuerza la percepción de que seguir pagando valoraciones cada vez más elevadas tras un rally tan prolongado resultaba insostenible. Aunque los indicadores de impulso se han deteriorado significativamente, todavía permanecen por encima de niveles de sobreventa.

La elevada volatilidad también podría limitar el ritmo de cualquier recuperación. Los movimientos diarios superiores al 5% podrían seguir siendo habituales, mientras que las oscilaciones intradía cercanas a los dos dígitos continuarían desincentivando un interés comprador más estable.

El ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial ha generado ganancias extraordinarias para los fabricantes de semiconductores. Sin embargo, la reciente corrección vuelve a demostrar que incluso las compañías de alta calidad pueden convertirse en malas inversiones cuando se adquieren a valoraciones excesivas.