El par EUR/USD extendió su caída por segunda sesión consecutiva, situándose cerca de 1.1610 durante la sesión asiática del viernes 22 de mayo. La presión bajista se produce a medida que el Dólar estadounidense gana fortaleza, respaldado por crecientes expectativas de que la Federal Reserve mantendrá una postura monetaria restrictiva.

El billete verde continúa ganando tracción, ya que los mercados anticipan cada vez más que la Reserva Federal mantendrá tasas de interés más altas durante más tiempo. Las prolongadas interrupciones en el suministro energético, vinculadas a los conflictos globales en curso, podrían trasladarse a la inflación subyacente en Estados Unidos y elevar las expectativas inflacionarias.

Este contexto refuerza el argumento a favor de una política monetaria más estricta. Además, unas perspectivas sólidas de crecimiento económico en EE. UU. fortalecen aún más el caso para mantener una política firme, impulsando al alza al Dólar.

Los funcionarios de la Reserva Federal se mantienen cautelosos mientras evalúan si es necesario ajustar las tasas de interés a corto plazo. Aunque actualmente el banco central mantiene las tasas sin cambios, los responsables de política monetaria se están alejando gradualmente de las expectativas previas de recortes.

En su lugar, crece la apertura a nuevas subidas de tasas si la inflación no se modera en línea con el objetivo de la Fed. Este cambio de tono ha sido clave para respaldar al Dólar estadounidense.

La atención también se centra en los cambios de liderazgo dentro del banco central. Donald Trump tomará juramento a Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal en la Casa Blanca, en sustitución de Jerome Powell, cuyo mandato ha expirado pero continúa en funciones de manera temporal durante la transición. Este cambio podría influir en la futura dirección de la política monetaria en EE. UU.

En cuanto a los datos, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 3.000 hasta 209.000 en la segunda semana de mayo, lo que indica una continua resiliencia del mercado laboral.

Mientras tanto, las solicitudes continuas de desempleo aumentaron ligeramente hasta 1.782.000 en la semana que finalizó el 9 de mayo, frente a 1.776.000 previamente. Aunque esto sugiere un leve debilitamiento, las condiciones laborales en general siguen siendo estables, respaldando la postura cautelosa pero firme de la Fed.

El euro presionado por la contracción económica de la Eurozona

El euro sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense, ya que los operadores reaccionan a unas condiciones económicas más débiles en la Eurozona. Según los últimos datos preliminares del PMI de S&P Global, la economía de la región se contrajo en mayo a su ritmo más rápido desde finales de 2023.

La desaceleración ha sido impulsada por el aumento del costo de vida vinculado a los conflictos en curso, lo que ha afectado la demanda en el sector servicios. Al mismo tiempo, la inflación de los costos de insumos alcanzó su nivel más alto en tres años, añadiendo más presión sobre las perspectivas económicas de la región.

Los participantes del mercado ahora observan de cerca las próximas publicaciones económicas de Alemania, incluido el índice de confianza del consumidor GfK para junio, los datos del PIB del primer trimestre y el índice de clima empresarial IFO.

Se espera que estos indicadores aporten más claridad sobre la fortaleza de la mayor economía de Europa y puedan influir en la dirección a corto plazo del euro.

Con el Dólar estadounidense respaldado por fundamentos económicos sólidos y una perspectiva restrictiva de la Reserva Federal, mientras que el euro enfrenta crecientes desafíos económicos, es probable que el EUR/USD continúe bajo presión en el corto plazo. La evolución futura dependerá en gran medida de los próximos datos macroeconómicos y de las señales de los bancos centrales tanto de Estados Unidos como de la Eurozona.