La atención global se dirige esta semana hacia Asia, con varias reuniones de alto nivel entre Estados Unidos y socios clave de la región, especialmente China.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, inició una gira diplomática por Asia. Su primera parada en Tokio incluyó reuniones con la primera ministra japonesa Sanae Takaichi, el ministro de Finanzas Katayama y el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda. Las conversaciones se centraron en mercados cambiarios y cadenas de suministro de tierras raras.

La delegación viajará luego a Seúl el 12–13 de mayo para consultas comerciales previas a la cumbre con el viceprimer ministro chino He Lifeng. El objetivo es preparar posibles anuncios antes de la próxima reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, tras la tregua comercial alcanzada en Busan luego de un año de aranceles recíprocos.

La secuencia diplomática culminará con una visita oficial a Pekín el 14–15 de mayo. El principal objetivo económico sería asegurar mayores compras chinas de productos estadounidenses, especialmente agrícolas. China probablemente mantendrá posiciones firmes sobre minerales críticos, restricciones tecnológicas y sanciones.

El carácter comercial de la visita queda reflejado en la presencia de ejecutivos como Elon Musk y Tim Cook. Destaca la ausencia de Jensen Huang. Este contexto coincide además con la publicación de datos clave de inflación en EE. UU., donde se espera un aumento tanto del CPI como del PPI, con potencial impacto sobre las expectativas monetarias.

En las últimas semanas, el diferencial de tasas entre EE. UU. y la eurozona se ha ampliado. Inicialmente se esperaba que Europa enfrentara un shock inflacionario más severo, pero los datos europeos han quedado por debajo de expectativas, mientras la economía estadounidense ha mostrado mayor resiliencia.

La recuperación de las acciones estadounidenses ha reducido las expectativas de recortes de tasas en el corto plazo. Al mismo tiempo, la Reserva Federal ha adoptado un tono más coordinado, con varios funcionarios alejándose de un sesgo dovish.

Pese a ello, el dólar sigue relativamente débil, aumentando el foco sobre la relación entre EUR/USD y los índices bursátiles globales.

ANÁLISIS TÉCNICO

Desde mediados de septiembre de 2025, índices como el S&P 500, DJ30 y DAX se han movido dentro de amplios rangos antes de romper recientemente al alza, especialmente en EE. UU. Mientras tanto, EUR/USD permanece lateral desde julio.

Surgen dos observaciones clave. Primero, los índices estadounidenses han superado expectativas durante este periodo de moderada debilidad del dólar, salvo una breve interrupción entre diciembre y enero.

Segundo, existe una relación visual clara entre el desempeño bursátil y los movimientos del EUR/USD. Los periodos de fortaleza del dólar—reflejados por una caída del EUR/USD de 1.18 a 1.15—tienden a coincidir con debilidad en las bolsas. Por el contrario, la reciente debilidad del dólar ha respaldado nuevas subidas bursátiles, especialmente visibles en el DAX.

Esta dinámica es relevante porque conecta el comportamiento de los índices con el mercado de divisas, ofreciendo una referencia adicional para los participantes.

Desde una perspectiva técnica, el rango del EUR/USD sigue claramente definido. Si el par continúa dentro de esta estructura, podría producirse un movimiento bajista tras un nuevo test de 1.1850. Este escenario sería coherente con la resiliencia del mercado laboral estadounidense y las persistentes presiones inflacionarias.

Una caída del EUR/USD podría señalar una pausa en el rally bursátil actual, especialmente si viene acompañada de mayores rendimientos del Tesoro y un dólar más fuerte. Por el contrario, un movimiento sostenido hacia 1.20 probablemente reforzaría el momentum alcista de las acciones globales.