El US Dollar Index (DXY) se estabilizó por encima del nivel de 98.00 el miércoles 15 de abril, poniendo fin a una racha de siete días de caídas mientras cotizaba cerca de 98.20 durante la sesión asiática. A pesar de esta pausa, el potencial alcista del billete verde parece limitado, ya que la mejora del sentimiento global reduce la demanda de activos refugio tradicionales.

El optimismo del mercado está impulsado por renovadas esperanzas de un avance diplomático entre Estados Unidos y Irán. Informes indican que ambas partes se preparan para una segunda ronda de conversaciones antes de que expire el actual alto el fuego de dos semanas, incluso mientras persisten las tensiones en el estratégico Estrecho de Ormuz.

Donald Trump señaló que las negociaciones podrían reanudarse tan pronto como esta semana, aunque rechazó propuestas de una suspensión a largo plazo del programa de enriquecimiento nuclear de Irán. Por su parte, el vicepresidente JD Vance destacó “progresos significativos” en las conversaciones iniciales celebradas en Pakistán y agregó que nuevas reuniones podrían tener lugar en los próximos días.

Más allá de la geopolítica, los datos más débiles de inflación en EE. UU. también están presionando al dólar. El último informe del Índice de Precios al Productor (PPI) mostró un aumento menor de lo esperado, reforzando las señales de que las presiones inflacionarias se están moderando. El PPI general subió un 0,5% mensual, por debajo del 1,2% previsto, mientras que el PPI subyacente se situó en apenas 0,1% frente al 0,6% esperado. En términos anuales, el PPI avanzó un 4% en marzo, por debajo del 4,6% proyectado, mientras que el PPI subyacente se mantuvo en 3,8%.

Este enfriamiento de la inflación reduce la urgencia de que la Federal Reserve mantenga una postura agresiva en tasas de interés. A medida que se desvanecen las expectativas de mayores subidas, el dólar podría seguir bajo presión a corto plazo, especialmente si los riesgos geopolíticos continúan disminuyendo y mejora el apetito por el riesgo en los mercados globales.

¿Qué deberían hacer los inversores?

Los inversores deberían considerar reducir la sobreexposición al dólar estadounidense en el corto plazo, ya que la moderación de la inflación y el mayor optimismo podrían limitar su potencial alcista. Diversificar hacia activos sensibles al riesgo, como acciones o divisas de mercados emergentes, podría ofrecer mejores oportunidades si el sentimiento positivo persiste. No obstante, es clave mantener la cautela: cualquier retroceso en las negociaciones entre EE. UU. e Irán o un repunte de la inflación podría reactivar la demanda de refugio y respaldar nuevamente al dólar.