El primer gran dato macroeconómico de la semana está a la vuelta de la esquina: las ventas minoristas de Estados Unidos. El consumidor estadounidense representa por sí solo aproximadamente el 70% del PIBdel país, mientras que el sector retail supone el 6,2% del PIB y es el mayor empleador privado de EE. UU. Estas cifras explican por qué esta publicación atrae de forma sistemática una atención tan elevada por parte de los mercados.

El crecimiento anual de las ventas minoristas se ha moderado desde comienzos de 2025, tras haber alcanzado en varias ocasiones niveles cercanos al 5%, aunque sigue siendo relativamente sólido, con un +3,3% interanual. En términos mensuales, se espera una ligera desaceleración hasta el +0,4%, frente al +0,6% anterior.

En las últimas semanas ha ganado protagonismo el debate sobre los llamados “dinosaurios del siglo XX” que están superando a las supertecnológicas de los años 2000 —al menos en términos bursátiles—, y Walmart es uno de los ejemplos más claros. El 3 de febrero de 2025, el mayor minorista de EE. UU. por ingresos entró oficialmente en el club del trillón de dólares de capitalización bursátil, donde se ha mantenido con solidez desde entonces. Aunque sus resultados se publicarán el 19 de febrero, la compañía ocupa actualmente el décimo puesto por capitalización en el mercado estadounidense.

Esta revalorización se debe en gran medida a un cambio estratégico hacia la adopción de sistemas tecnológicos inteligentes y a la transición desde un modelo centrado exclusivamente en la venta de productos hacia otro basado en controlar las plataformas por las que circulan esos productos. Bajo el liderazgo del nuevo CEO, John Furner, Walmart está desplegando “Super Agentes de IA” a lo largo de su cadena de suministro para prever la demanda, automatizar la gestión de inventarios e incluso negociar con proveedores. Para finales de 2026, la compañía espera que el 65% de sus tiendas esté abastecido por centros logísticos automatizados.

El negocio publicitario de Walmart también atraviesa un momento de fuerte crecimiento, con ingresos al alza del 53%. Este segmento se ha convertido en un motor de alto margen, con márgenes operativos de entre el 60% y el 80%. De forma discreta pero significativa, Walmart trasladó su cotización al Nasdaq a finales de 2024, reforzando su posicionamiento como una empresa con un enfoque tecnológico prioritario.

Desde el punto de vista de ingresos, Walmart registró 179.500 millones de dólares en el trimestre (aproximadamente +6% interanual), lo que la sitúa en camino de superar los 700.000 millones de dólares de facturación anual. Las ventas globales online crecieron un 27%, subrayando aún más la fortaleza de su estrategia digital.

Análisis técnico

Walmart superó el umbral del billón de dólares de valoración cuando la acción rompió al alza los 125,47 dólares. Al cierre de ayer, los títulos cotizan en 129,02 dólares, con una subida del 14,04% en lo que va de año.

La acción mantiene una tendencia alcista sostenida desde mayo de 2024, cuando cotizaba en torno a los 60 dólares. El movimiento ha sido relativamente ordenado: la directriz de soporte fue puesta a prueba en abril y nuevamente en noviembre de 2025, confirmándose como un apoyo sólido. A partir de ahí, puede trazarse un canal alcista cuya parte superior parece haber sido alcanzada el viernes pasado cerca de los 131,50 dólares. No obstante, seguimos siendo cautos respecto a este límite superior debido a la falta de confirmaciones adicionales.

Las bandas de Bollinger se han ampliado y el precio ha cerrado por encima de la banda superior durante cuatro sesiones consecutivas, lo que indica un momentum muy fuerte. Las medias móviles de 21 y 50 días se sitúan actualmente en 121 y 116,50 dólares, respectivamente, aproximadamente un 6,75% por debajo de los niveles actuales.

Creemos que la acción puede mantenerse en estos niveles elevados al menos hasta la publicación oficial de resultados el próximo jueves. A partir de entonces, no sería sorprendente observar cierta toma de beneficios, dada la magnitud del rally. Por ahora, seguimos de cerca los niveles de corto plazo en 128, 129,40 y 131,60 dólares.